ロビンフッド第1四半期決算発表：仮想通貨取引の47%暴落が記録的な売上成長を覆い隠す

ロビンフッド・マーケッツ（HOOD）の株価が、2026年4月28日の第1四半期決算発表後、8%急落した。仮想通貨取引収益が前年同期比で約50%近く減少し、新たな成長エンジンである予測市場の記録的な成果を打ち消した結果だ。投資家は、プラットフォームの多角化の努力にもかかわらず、主要な収益源である仮想通貨取引の縮小に敏感に反応した。

取引プラットフォームの仮想通貨収益が1億3,400万ドルと47%暴落した一方で、予測市場のベッティングによる記録的な急増は、全体の売上を15%増の10億7,000万ドルに押し上げるのに寄与した。

今回の株価下落は、決算発表直後に行われたカンファレンスコールの過程で加速した。ロビンフッドの総売上高が10億7,000万ドルと過去最高を記録したにもかかわらず、市場は仮想通貨部門の実績未達を、プラットフォームの長期的な収益性維持に対する警告信号と解釈した。特に個人投資家の仮想通貨取引への参加度が急激に低下した点が、投資心理を冷え込ませた。

仮想通貨取引収益の急激な縮小

2026年第1四半期のロビンフッドの仮想通貨取引収益は1億3,400万ドルにとどまり、前年同期比で47%急減した。特に2026年1月の仮想通貨の1日平均収益取引（DARTs）は前年同月比で44%減少し、個人投資家の取引活動が著しく鈍化していることを示した。この指標は手数料発生の直接的なパイプラインの役割を果たすという点で、経営陣にとってかなりの圧力となっている。

• 2026年第1四半期の総売上高：10億7,000万ドル（前年比15%増）
• 仮想通貨取引収益：1億3,400万ドル（前年比47%減）
• 2026年1月の仮想通貨DARTs：前年比44%減
• プラットフォーム内の仮想通貨預かり資産：約518億ドル（2025年第3四半期基準）

仮想通貨部門の不振を一部相殺したのは、最近導入された予測市場サービスだった。イベントベッティングを含むこの部門は、年換算収益で1億ドル以上を創出し、ロビンフッドが単なる株式取引アプリを超えて多角化された金融プラットフォームへと進化していることを証明した。このような成長は、仮想通貨市場の変動に対するヘッジの役割を果たし、全体の売上成長を牽引した。

取引量の減少にもかかわらず、ロビンフッドは仮想通貨エコシステムにおいて依然として強力なカストディ機関としての地位を維持している。ロビンフッドは全世界のドージコイン（DOGE）流通量の約27%を保有する単一最大の保有先であり、プラットフォーム内で預かっている仮想通貨の公正価値は500億ドルを上回る。これは取引収益は減少したが、ユーザーの資産は依然としてプラットフォーム内に留まっていることを示唆している。

戦略的拡大と市場展望

ロビンフッドの経営陣は、国内の個人取引の変動性を緩和するために国際的な拡大を加速させている。2025年6月に完了したビットスタンプ（Bitstamp）の買収と、2026年上半期内の完了を目指すワンダーファイ（WonderFi）の買収は、仮想通貨製品ラインを強化し、グローバル市場のシェアを高める戦略の一環だ。ビットスタンプの85以上の取引資産は、ロビンフッドの製品競争力を高めることが期待されている。

市場アナリストの見解は、今回の決算発表後に分かれている。みずほ証券は決算発表前にロビンフッドの目標株価を105ドルから115ドルに引き上げ、「アウトパフォーム」評価を維持したが、実際の市場の反応は仮想通貨収益の未達に集中し、乖離を見せた。アナリストは、今後の個人投資家の心理が再び仮想通貨市場に流入するタイミングを注視している。

2026年第2四半期には、ワンダーファイの買収完了の可否と、1月の安値以降に仮想通貨取引量が反発できるかどうかが、株価回復の鍵となる見通しだ。ロビンフッドが予測市場の成功を仮想通貨取引の再活性化に繋げられるか、あるいは仮想通貨部門の低迷が長期化するかが、今後の四半期決算の注目ポイントである。