首爾行政法院裁定暫緩 Bithumb 停業處分效力... 監管風險中韓國第二大交易所獲喘息機會

2026 年 4 月 30 日，首爾行政法院對虛擬資產交易所 Bithumb 被處以的 6 個月停業處分做出了「停止執行」的決定。藉由此次判決，Bithumb 在對金融情報分析院（FIU）所施加的制裁方案進行法律應對期間，將能夠維持正常的營業活動。該停業處分原先包含限制新用戶傳送虛擬資產的內容，預計將對交易所營運構成重大威脅。

法院的這項決定為 Bithumb 提供了一個臨時防護盾，以應對監管機構的激進制裁，並被解讀為旨在將市場混亂降至最低。

金融當局於 2026 年 3 月對 Bithumb 處以約 2,460 萬美元（約 340 億韓元）的罰款及部分停業處分。這是基於調查結果顯示 Bithumb 違反了反洗錢（AML）義務，包括與未申報的虛擬資產業者持續進行交易。Bithumb 認為此類制裁過於沉重，遂向法院提出效力停止假處分申請，而法院接受了該申請。

監管加強的背景與 665 萬宗違規案例

FIU 的制裁方案是在發現 Bithumb 涉及約 665 萬宗與未申報虛擬資產業者相關的違規案例後得出的。當局判定 Bithumb 在客戶確認程序和交易監控系統方面存在重大缺陷。特別是在與海外未申報交易所進行資產轉移過程中發生的違規行為成為主要爭議點，這被視為損害韓國虛擬資產市場透明度的行為。

• 所有虛擬資產交易所必須每 5 分鐘進行一次資產核對
• 加強對與未申報虛擬資產業者交易的監控與處罰
• 根據《虛擬資產用戶保護法》擴大金融當局的監督權限

此次監管加強的決定性導火線是 2026 年 2 月 6 日發生的所謂「胖手指（下單錯誤）」事件。當時 Bithumb 在促銷過程中原擬向用戶發放價值 62 萬韓元的韓元，卻因系統錯誤而存入了 62 萬枚 BTC，發生了史無前例的事件。按當時比特幣市價計算，錯誤分配的金額高達約 440 億美元至 560 億美元的天文數字。

由於此錯誤，部分用戶立即拋售比特幣，導致 Bithumb 內部的比特幣價格暴跌，加劇了市場混亂。金融監督院（FSS）以此事件為契機，對 Bithumb 的整體營運系統展開了高強度調查，目前調查仍在進行中。法院此次的停止執行決定，對於 Bithumb 而言具有重要意義，使其能夠在與 Upbit 的市場佔有率競爭中避免致命打擊，並獲得重新整頓內部控制系統的機會。