[ND 分析] 4 月 FOMC 利率維持不變機率高，「隱形 QE」與比特幣市場的相關性

隨着 2026 年 4 月 28 日聯邦儲備局（Fed，簡稱聯儲局）例行會議臨近，虛擬資產市場正處於重大轉折點。在強勁的經濟數據與對「高利率將維持更長時間（higher-for-longer）」環境的擔憂交織下，本次會議將成為衡量市場流動性走向的重要指標。

市場預計 4 月 FOMC 會議維持利率不變的機率為 99.5%，反映了聯儲局的謹慎態度。

這次於 4 月 28 日至 29 日在華盛頓舉行的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議，是自 3 月 17 日至 18 日決議以來的首次主要政策審查。官方利率將於當地時間 4 月 29 日下午 2 時公佈，隨後主席鮑威爾（Jerome Powell）的記者會正吸引全球投資者的目光。

利率維持不變的預期與宏觀經濟背景

目前美國聯邦基金利率目標區間維持在 3.50% 至 3.75% 之間。根據 Polymarket 的預測數據，交易員壓倒性地認為本次會議利率保持不變的可能性高達 99.5%。分析指出，這是因為近期公佈的經濟指標足夠強勁，足以支持聯儲局「維持利率不變」的基調。

宏觀經濟的不確定性成為推遲減息時間點的因素。路透社於 4 月 17 日至 21 日進行的調查顯示，過半數（56 名）經濟學家預計利率將維持在目前水平直至 9 月底。與 3 月調查中 70% 預計上半年減息相比，這一數字大幅下降。

在這種高利率環境下，比特幣仍維持在約 88,439 美元的水平。雖然這比去年 10 月創下的歷史高位下跌了約 29.3%，但有分析認為，聯儲局透過購買短期國債向市場供應約 400 億美元的所謂「隱形量化寬鬆（Stealth QE）」，為價格提供了支撐。

機構投資者正密切關注聯儲局資產負債表的擴張並分析流動性環境，但散戶投資者仍保持謹慎。虛擬資產恐懼與貪婪指數顯示市場處於觀望狀態，許多散戶認為聯儲局需要發出明確進入減息週期的信號，因而推遲正式重返市場。

在 4 月 29 日下午 2 時 30 分舉行的記者會上，主席鮑威爾的言論基調將是決定市場波動性的關鍵。投資者特別關注鮑威爾對通脹持續風險的診斷，以及是否會提及與近期被提名為聯儲局主席的凱文·沃什（Kevin Warsh）相關的政策基調轉變可能性。

總括而言，2026 年第二季虛擬資產市場的走向取決於本次 FOMC 會議提出的聯儲局指引。在利率維持不變已成定局的情況下，市場將尋找聯儲局何時放鬆緊縮政策的線索，比特幣將根據這一結果結束目前的區間震盪，探索新的方向。