프랭클린 크립토 CIO 세스 긴스, "역대 최강의 펀더멘털에도 시장 가격은 저평가 상태"

2026년 7월 13일, 새롭게 설립된 프랭클린 크립토(Franklin Crypto) 부문의 세스 긴스(Seth Ginns) 최고투자책임자(CIO)는 디지털 자산 시장에서 나타나는 두드러진 역설에 주목했다. 기관의 채택과 네트워크 펀더멘털은 수년 만에 가장 강력한 수준에 도달했으나, 시장 가격은 이러한 성장세와 동떨어진 채 정체되어 있다는 분석이다. 프랭클린 템플턴이 액티브 디지털 자산 관리로 공격적인 전환을 꾀하는 가운데, 이러한 평가는 현재의 가치 평가가 업계의 구조적 성숙도를 아직 반영하지 못하고 있다는 확신을 시사한다.

디지털 자산 가격이 업계의 펀더멘털과 괴리되어 있다. 기관의 채택은 가속화되고 있으며 네트워크 기반은 수년 중 가장 강력한 상태다.

긴스 CIO의 논지는 시장의 가격 지표가 실제 블록체인 생태계의 유틸리티와 제도적 통합 속도를 따라잡지 못하고 있다는 점에 함축되어 있다. 그는 2026년 7월 현재의 시장 환경이 과거의 투기적 열풍과는 달리 실질적인 인프라 구축에 기반하고 있음에도 불구하고, 가격 변동성은 여전히 거시 경제적 불확실성과 규제적 소음에 민감하게 반응하고 있다고 진단했다.

기관 인프라의 확립과 프랭클린 크립토의 출범

이러한 시장 분석의 배경에는 프랭클린 템플턴의 대대적인 조직 개편이 자리 잡고 있다. 프랭클린 템플턴은 2026년 4월 디지털 자산 투자 기업인 250 디지털(250 Digital)의 인수를 완료하고 전담 액티브 관리 부서인 프랭클린 크립토를 공식 출범시켰다. 이 부문은 크리스 퍼킨스(Chris Perkins)가 수장을 맡고 세스 긴스가 CIO로 합류했으며, 기존 프랭클린 템플턴의 베테랑 투자자인 토니 페코어(Tony Pecore)가 가세하여 전문성을 강화했다.

• 250 디지털 인수를 통한 크립토 네이티브 전문성 확보
• 프랭클린 템플턴의 75년 투자 노하우와 디지털 자산 전략의 결합
• 자체적인 리스크 관리 및 트레이딩 시스템을 활용한 액티브 운용

긴스 CIO가 언급한 '강력한 펀더멘털'의 핵심 동력 중 하나는 토큰화된 자산의 부상이다. 2026년 상반기 동안 암호화폐 거래소들은 월스트리트 자산의 주요 유통 채널로 급부상했다. 특히 토큰화된 주식과 실물 자산(RWA) 파생상품은 주요 중앙화 거래소에서 가장 많이 상장된 카테고리로 기록되었으며, 이는 전통 금융 자본이 디지털 자산 인프라로 빠르게 유입되고 있음을 증명한다.

그러나 2026년 7월 10일부터 13일 사이의 시장 지표는 이러한 낙관적인 펀더멘털과는 대조적인 모습을 보였다. 비트코인의 시장 점유율은 58.05%를 기록하며 지배력을 유지했으나, 이더리움은 약 1,742.98달러 선에서 거래되며 시가총액 2,103억 5,000만 달러 수준에 머물렀다. 솔라나(SOL) 역시 73달러에서 80달러 사이의 박스권에 갇혀 있어, 네트워크 활동량 증가에 비해 가격 회복세는 더딘 것으로 나타났다.

규제 마찰과 기술적 결함이 초래한 시장의 신중론

가격과 펀더멘털의 괴리를 야기하는 주요 원인으로는 정치적 불확실성이 꼽힌다. 2026년 7월 현재 미 의회에서는 '클래리티 법안(Clarity Act)'을 둘러싼 민주당의 반대가 거세지며 입법 최종 단계에서 진통을 겪고 있다. 특히 특정 정치인의 암호화폐 자산에 대한 규제 미비가 쟁점으로 떠오르며 시장의 제도적 안착을 늦추고 있다. 또한 로빈후드 체인(Robinhood Chain)에서 토큰이 지갑에서 사라지는 기술적 결함 보고가 잇따르며 투자 심리에 부정적인 영향을 미쳤다.

프랭클린 템플턴은 이러한 시장의 비효율성을 기회로 보고 액티브 관리 전략을 고수하고 있다. 이들은 자체 개발한 리스크 및 포트폴리오 관리 시스템을 통해 디지털 자산 전략을 운용하며, 긴스 CIO가 식별한 가격 괴리 지점을 수익 창출의 핵심 요소로 활용하고 있다. 전통 금융의 리스크 관리 기법을 암호화폐 시장에 적용함으로써 단순 보유 전략보다 높은 초과 수익을 목표로 한다.

향후 시장 재편의 관건은 주요 기술적 업그레이드와 규제 향방에 달려 있다. 솔라나의 '알펜글로우(Alpenglow)' 컨센서스 업그레이드가 2026년 3분기 활성화를 앞두고 있어 가격 반등의 촉매제가 될 수 있을지 주목된다. 또한 클래리티 법안의 입법 시한이 다가옴에 따라 규제 명확성이 확보될 경우, 긴스 CIO가 강조한 펀더멘털과 가격 간의 간극이 좁혀질 가능성이 높다.