ブータン・ゲレフ・マインドフルネス・シティ、3iQと提携しビットコイン国庫の能動的管理および機関化を推進

2026年8月4日、ブータンのゲレフ・マインドフルネス・シティ（GMC）は、従来の国家的なビットコイン「保有（HODL）」戦略から脱却し、能動的な機関管理体制へと正式に移行した。GMCは、トロントに本社を置く3iQコーポレーション（3iQ Corp.）を、ビットコイン国庫の大部分を管理する初の機関管理者に任命した。今回の措置は、ヒマラヤ山脈で始まった暗号資産経済の実験が、新しい特別行政区の礎となる専門化の段階に入ったことを意味する。

3iQはGMCのビットコイン国庫の一部を市場中立的（market-neutral）な手法で運用する予定であり、これは長期的な国家資産としてコインを保有していた従来の手法からの重大な転換である。

外部の機関管理者を雇用したことは、ブータンのデジタル資産運用モデルがより公式化されたことを示唆している。3iQが採用する市場中立的なアプローチは、価格変動にさらされる単純保有とは異なり、リスクを管理しながら安定した収益を追求する機関投資家レベルの戦略である。このような多角的なアプローチは、GMCが単なる資産の保管場所を超え、機能的なデジタル金融ハブとして定着するために不可欠な要素であると評価されている。

国王の公約：10,000 BTCによる都市建設

今回の運用資金の根幹は、2025年12月17日の建国記念日の演説でジグミ・ケサル・ナムゲル・ワンチュク国王が発表した「ビットコイン開発公約（Bitcoin Development Pledge）」に由来する。国王はGMCの長期的な発展を支援するため、国家予備費から最大1万ビットコインを投入すると約束していた。これらの資産は、ブータンの豊富な余剰水力発電を活用して直接マイニングされたものであり、南部の特別行政区のインフラ構築と経済成長のための主要な財源として活用される。

• 2025年12月17日：国王、GMC開発のために10,000 BTCを投入することを公約
• 2026年3月10日：ブータン国営投資機関、4,250万ドル相当のBTCおよびUSDTを売却
• 2026年4月11日：過去18ヶ月間で国家保有ビットコインの70%を売却したという報告書が公開
• 2026年8月4日：3iQとGMCがビットコイン国庫の能動的管理に関する契約を締結

2026年初頭に発生した大規模なビットコイン売却のニュースは、今回のGMCによる新たな管理委託と対照的に見えるかもしれない。アーカム・インテリジェンス（Arkham Intelligence）によると、ブータン政府は2026年に入ってからだけで約1億2,000万ドル相当のビットコインを売却し、保有量を減らしてきた。しかし、これは国家レベルの単純な蓄積から脱却し、具体的なプロジェクトの資金調達と流動性管理のための戦略的なピボット（転換）と解釈される。

ゲレフ・マインドフルネス・シティ（GMC）は、ブータンの伝統的価値とグローバルな法的枠組みを融合させた特別行政区（SAR）を目指している。ここは金融、グリーンエネルギー、技術分野のグローバル企業を誘致し、高付加価値な雇用を創出することを目標としている。ビットコイン国庫の専門的な管理は、こうした経済的ハブを支える金融インフラの核心軸となる見通しだ。

エコシステムの拡大：ナンセンおよびマトリックスドックとのパートナーシップ

3iQの参画は、GMCが構築中の広範なデジタル資産エコシステムの一環である。すでにオンチェーン分析企業のナンセン（Nansen）がGMC内に法人を設立することを決定しており、資産トークン化パートナーであるマトリックスドック（Matrixdock）は、金（ゴールド）ベースのデジタル資産イニシアチブのために協力している。これらのパートナーシップは、GMCが単なる国庫管理区域を超え、データインフラとトークン化金融が結合した複合ハブへと進化していることを示している。

今回のパートナーシップは、単なる資産運用を超え、知識の伝達と現地の能力強化にも重点を置いている。3iQはGMCに長期的に常駐し、現地の人材を育成してデジタル金融分野の専門知識を共有する計画だ。これは、ブータンが外部の専門家に依存するだけでなく、自国内に持続可能なデジタル金融エコシステムを構築しようとする意志を反映している。

ブータンのこうした動きは、物理的資源の輸出（水力発電）を中心とした経済構造から、デジタル金融サービスへの戦略的転換を意味する。水力発電の収益がビットコイン採掘の収益を上回り始めた時点で、採掘した資産を専門的に運用して都市開発に再投資するモデルは、国家経済の多角化を図る革新的な事例として挙げられる。3iQへの委託管理は、ブータンがビットコインを単なる投機資産ではなく、国家発展の実質的な動力として活用していることを証明している。