不丹格勒普正念城攜手 3iQ，推動比特幣國庫主動管理及機構化

2026年8月4日，不丹格勒普正念城（GMC）正式從傳統的國家比特幣「持有（HODL）」策略，轉向主動的機構管理體制。GMC已任命總部位於多倫多的3iQ公司（3iQ Corp.）為首位機構管理人，負責管理其比特幣國庫的相當大一部分。此舉標誌著這項始於喜馬拉雅山脈的加密貨幣經濟實驗，已進入專業化階段，成為該新特別行政區的基石。

3iQ計劃以市場中立（market-neutral）的方式運作部分GMC比特幣國庫，這與以往將比特幣作為長期國家資產持有的方式相比，是一項重大轉變。

聘請外部機構管理人表明不丹的數位資產管理模式已進一步制度化。與暴露於價格波動的單純持有不同，3iQ將採用的市場中立策略是一種機構級別的方案，旨在管理風險的同時追求穩定收益。這種多元化的方法被視為GMC從單純的資產儲存庫，轉型為功能性數位金融中心的必要條件。

國王的承諾：以10,000枚比特幣建設城市

此次運作資金的基礎源於2025年12月17日國慶演說中，國王吉格梅·凱薩爾·納姆耶爾·旺楚克（Jigme Khesar Namgyel Wangchuck）所發表的「比特幣發展承諾（Bitcoin Development Pledge）」。國王曾承諾投入最多1萬枚比特幣作為國家儲備，以支持GMC的長期發展。這些資產是利用不丹豐富的剩餘水力發電直接開採所得，將作為南部特別行政區基礎設施建設與經濟增長的核心財源。

• 2025年12月17日：國王宣佈承諾投入10,000枚BTC用於GMC開發
• 2026年3月10日：不丹國有投資機構出售價值4,250萬美元的BTC及USDT
• 2026年4月11日：報告披露過去18個月內已出售國家持有比特幣的70%
• 2026年8月4日：與3iQ簽署GMC比特幣國庫主動管理合約

2026年初發生的大規模比特幣拋售消息，似乎與此次GMC新的管理委託形成對比。根據Arkham Intelligence的數據，不丹政府僅在2026年就出售了價值約1.2億美元的比特幣，從而減少了持有量。然而，這被解讀為從單純的國家級積累，轉向為具體項目融資和流動性管理所進行的戰略性轉型（Pivot）。

格勒普正念城（Gelephu Mindfulness City, GMC）旨在打造一個結合不丹傳統價值觀與全球法律框架的特別行政區（SAR）。該區域的目標是吸引金融、綠色能源和技術領域的全球企業，並創造高附加價值的工作崗位。比特幣國庫的專業化管理，預計將成為支撐這一經濟樞紐的金融基礎設施核心支柱。

生態系統擴展：與Nansen及Matrixdock的合作夥伴關係

3iQ的加入是GMC正在構建的廣泛數位資產生態系統的一部分。鏈上分析公司Nansen已決定在GMC內設立法人實體，而資產代幣化合作夥伴Matrixdock則正就黃金支持的數位資產倡議進行合作。這些合作夥伴關係表明，GMC正超越單純的國庫管理區，演變為數據基礎設施與代幣化金融相結合的綜合樞紐。

此次合作不僅限於資產管理，還重點關注知識轉移和當地能力建設。3iQ計劃長期駐紮在GMC，培養當地人才並分享數位金融領域的專業知識。這反映了不丹不僅僅依賴外部專家，更致力於在國內建立可持續數位金融生態系統的決心。

不丹的這些舉措標誌著其經濟結構從以實體資源出口（水力發電）為中心，向數位金融服務的戰略性轉型。在水力發電收益開始超過比特幣挖礦收益的當下，將開採出的資產進行專業化運作並再投資於城市開發的模式，被視為推動國家經濟多元化的創新案例。3iQ的委託管理證明了不丹正將比特幣視為國家發展的實質動力，而非單純的投機資產。