Bitwise 推出美國首隻結合質押獎勵的 Hyperliquid ETF「BHYP」

2026 年 5 月 15 日，Bitwise 資產管理 (Bitwise Asset Management) 在紐約證券交易所 (NYSE Arca) 正式上市 Bitwise Hyperliquid ETF（股票代碼：BHYP），縮小了機構金融與去中心化衍生品之間的差距。該基金是美國首個透過自身基礎設施提供原生質押獎勵的現貨 Hyperliquid 產品，展示了受監管投資工具在獲取權益證明 (PoS) 資產價值方面的演進。

BHYP 的推出為機構投資者開闢了一條無需複雜鏈上程序即可參與 Hyperliquid 生態系統增長的道路。特別是結合 Bitwise 的專業管理能力，該基金提出了一種超越單純持有資產的收益模型，因而備受關注。

BHYP 於 2026 年 5 月 15 日起在 NYSE Arca 正式開始交易。截至 2026 年 4 月 1 日，Bitwise 管理約 110 億美元的客戶資產，透過此次推出，大幅擴展了機構進入 Hyperliquid 生態系統的渠道。

BHYP 提供 Hyperliquid 的 HYPE 代幣現貨曝險，並將透過 Bitwise 的內部質押部門質押其持有的部分資產。

與僅提供價格曝險的現有 ETF 不同，該基金利用名為 Bitwise 鏈上解決方案 (Bitwise Onchain Solutions) 的內部基礎設施來驗證網絡交易並獲取獎勵。這被認為是首個不依賴外部質押服務商，而在基金內部直接創造收益的案例。

Bitwise Hyperliquid ETF 的主要規格

BHYP 採取 100% 直接投資 Hyperliquid 網絡原生代幣 HYPE 的方式。投資者無需管理個人錢包或經過複雜的質押程序，即可透過證券賬戶參與 Hyperliquid 生態系統的增長。

• 股票代碼：BHYP
• 上市交易所：NYSE Arca
• 基礎資產：Hyperliquid (HYPE) 現貨
• 質押提供商：Bitwise On-chain Solutions（自有基礎設施）

Hyperliquid 在去中心化金融 (DeFi) 領域中，作為鏈上衍生品交易所的地位正日益鞏固。特別是近期與 Coinbase 合作 USDC 的消息，在 ETF 推出前成為強化整體生態系統基本面的主要動力。

市場對此次 ETF 推出及生態系統利好消息反應迅速。HYPE 代幣在最近兩天內飆升約 20%，突破 46 美元水平，表現強勁。然而，市場亦預測到 2026 年 5 月 17 日左右可能會調整至 31.36 美元水平，投資者需保持謹慎。

整合質押功能的 ETP 新先例

Bitwise 的此舉在提交予監管機構的產品中，直接整合了內部質押基礎設施，具有重大戰略意義。這預計將成為一個重要先例，引導其他資產管理公司在未來設計加密貨幣 ETP 時，納入原生網絡獎勵。

機構資金的流入預計將有助於加強 Hyperliquid L1 區塊鏈的安全性和流動性。若透過 BHYP 的資金持續流入，Hyperliquid 網絡將能夠獲得更高水平的去中心化和穩定性。

總括而言，BHYP 能否成功，取決於其底層資產 Hyperliquid 衍生品平台的持續增長，以及質押收益率的穩定性。Bitwise 透過是次發行，成功將加密貨幣投資產品的範圍從單純的價格追蹤，擴展至網絡參與型收益創造。