실적 미달 넘어선 전략적 도약: 써클, 블랙록·비자와 손잡고 '아크' 블록체인 생태계 확장

2026년 8월 5일, 써클 인터넷 그룹(NYSE: CRCL)은 디지털 금융 환경에서 전략적 인프라가 단기적인 분기 수익보다 더 큰 가치를 지닐 수 있음을 입증했다. 2분기 실적이 월스트리트의 기대치에 미치지 못했음에도 불구하고, 블랙록, DTCC, 비자 등 글로벌 금융의 핵심 주체들을 곧 출시될 '아크(Arc)' 블록체인의 창립 검증인으로 영입했다는 소식이 전해지며 써클의 주가는 10% 급등했다.

이번 주가 상승은 투자자들이 써클의 단기적인 수익 변동성보다 장기적인 인프라 전환의 가치를 높게 평가하고 있음을 보여준다. 2분기 주당순이익(EPS)은 0.18달러로 시장 예상치인 0.22달러를 하회했으나, 아크 블록체인을 향한 기관들의 강력한 지지가 시장의 실망감을 압도했다.

써클의 변신은 단순한 스테이블코인 발행사를 넘어 포괄적인 블록체인 금융 플랫폼으로 진화하고 있음을 의미한다.

써클의 2분기 총 매출은 7억 130만 달러로 전년 대비 7% 증가했다. 순이익은 4,820만 달러를 기록하며 흑자 전환에 성공했으나, 예비비 수익률(Reserve Return Rate)이 66bp 하락하면서 전체적인 수익성 지표는 분석가들의 기대치를 밑돌았다.

2026년 2분기 재무 분석과 USDC의 성장

수익의 핵심인 예비비 수입은 6억 6,800만 달러로 전년 대비 5% 증가했다. 이는 평균 USDC 유통량이 25% 성장하며 예비비 수익률 하락분을 일부 상쇄한 결과다. 기타 매출 또한 구독 및 서비스 부문의 성장에 힘입어 전년 대비 41% 증가한 3,400만 달러를 기록했다.

• 블랙록 (BlackRock)
• DTCC (The Depository Trust & Clearing Corporation)
• 비자 (Visa)
• 마스터카드 (Mastercard)
• ICE (Intercontinental Exchange)
• 갤럭시 (Galaxy)
• 글로벌 페이먼츠 (Global Payments)
• 머니그램 (MoneyGram)
• SBI 그룹
• 스탠다드차타드 (Standard Chartered)
• 스미토모 상사 (Sumitomo Corporation)

USDC 유통량은 전년 대비 19% 증가한 733억 달러에 도달하며 시장 내 지배적인 유동성 공급원으로서의 위치를 공고히 했다. 이러한 유통량 증가는 써클의 운영을 지탱하는 예비비 수입의 핵심 동력으로 작용하고 있다.

아크 블록체인은 단순한 네트워크 확장을 넘어 실질적인 금융 자산의 온체인화를 목표로 한다. 블랙록은 자사의 BUIDL 토큰화 머니마켓 펀드를 아크에 배포할 계획이며, DTCC는 DTC 토큰화 자산과의 통합을 준비 중이다.

9월 16일 공개 메인넷 출시를 향한 여정

아크 블록체인은 현재 100개 이상의 파트너가 참여하는 프라이빗 메인넷 단계에서 안정적으로 운영되고 있다. 써클은 오는 2026년 9월 16일 일반 대중을 대상으로 한 퍼블릭 메인넷을 공식 출시할 예정이다.

아크 네트워크는 지난 5월 앤드리슨 호로위츠(a16z)가 주도한 2억 2,200만 달러 규모의 토큰 사전 판매를 통해 30억 달러의 기업 가치를 인정받았다. 이는 아크가 써클 내부의 프로젝트를 넘어 독립적인 시장 가치를 지닌 인프라로 평가받고 있음을 의미한다.

결론적으로 써클은 스테이블코인 발행사에서 금융 인프라 제공자로의 전략적 피벗을 성공적으로 수행하고 있다. 규제된 글로벌 금융 기관들이 보안을 책임지는 새로운 온체인 모델은 향후 디지털 자산 생태계의 표준이 될 가능성이 높다.