Gondor v1、9月リリース確定…Polymarketポートフォリオ統合担保モデルで資本効率を最大化

2026年7月13日、予測市場向けの革新的なDeFiレイヤープロトコルであるGondorは、今年9月にv1バージョンを正式にリリースすると発表した。今回のリリースの核心は、ユーザーがPolymarket内の個別ポジションではなく、ポートフォリオ全体を担保に資金を借り入れることができる「統合マージンモデル」の導入である。これは、従来の断片化された担保方式を超え、ユーザーに前例のない資本効率を提供することが期待されている。

Gondorは、世界最大の予測市場であるPolymarket専用のDeFiレイヤーを構築し、非流動的なイベント契約をアクティブな担保へと転換することを目指している。

数ヶ月の開発期間と成功裏に終わった資金調達を経て、Gondorは今回のv1リリースを通じて、予測市場参加者の流動性管理方法を根本的に変革する計画だ。ユーザーは自身のポートフォリオ価値に基づいて融資を受け、追加のレバレッジベッティングを行ったり、他の投資機会に資本を活用したりできる。特に7月13日に公開された詳細によると、GondorはPolymarketの膨大なデータと連携し、リアルタイムで担保価値を算出するシステムを構築した。

予測市場資産の担保化メカニズム

Polymarketのすべてのシェア（持分）は、イベントの結果に応じて1ドルの価値を持つようになるERC-1155トークンの形式で存在する。Gondorプロトコルはこれらのトークンを資産として認識し、イベントが終了して精算される前であっても、該当するシェアの市場価値を評価して流動性を供給する。各シェアは0ドルから1ドルの間の価格で取引され、これは該当する結果が発生する確率に対する市場の信頼度を反映している。

• ERC-1155標準に基づいた予測市場の持分の活用
• 0ドルから1ドルの間の市場価格をリアルタイムで反映した担保価値の算定
• イベント終了前の資本効率最大化のための借入機能の提供

このような融資サービスの基盤は、2026年4月にポリマーケット（Polymarket）が実施した大規模なインフラアップグレードにある。当時、ポリマーケットは従来のUSDC.eから独自の「ポリマーケットUSD（Polymarket USD）」へと移行し、取引エンジンを再構築することで、より洗練された金融サービスが統合できる土台を築いた。このようなインフラの変化は、コンドル（Condor）のような複雑な融資プロトコルが安定して動作するための不可欠な前提条件となった。

従来の予測市場における慢性的な問題であった「資本ロック（Capital Lock）」現象は、イベントが解決されるまで資金が契約内に拘束されるという点であった。コンドルの融資レイヤーは、トレーダーが既存のポジションを解消することなく資本にアクセスできるようにすることで、この問題を解決する。これにより、投資家は長期的な予測ポジションを維持しながらも、市場の短期的な機会に対応できる柔軟性を確保できるようになる。

機関の支援およびリスク管理戦略

コンドルは、Maven11 Capitalが主導した資金調達ラウンドを通じて、機関投資家からの強力な支持を確保した。PolymeshやRhino.fiの関係者など、業界の主要人物が参加した今回の投資は、コンドルが予測市場の中核的な流動性バックボーンとして成長する可能性を示唆している。投資家は、コンドルが単なる融資ツールを超えて、予測市場エコシステムの金融インフラとして定着すると見ている。

ただし、バイナリーアウトカム（Binary Outcome）を持つ資産を担保として使用するため、リスク管理の重要性も強調されている。予測市場の持分は、結果によって価値がゼロに収束する可能性がある極端なボラティリティを持っており、一般的な暗号資産担保融資よりも精巧な清算システムが求められる。コンドルは、このためにリアルタイムのオラクルデータと連動した清算しきい値を設定し、プロトコルの安定性を維持する方針だ。

コンドルは9月のv1リリース後、ポリマーケットを超えて他の予測プラットフォームへとサービスを拡大し、多様な金融プリミティブ（Financial Primitives）を導入する計画だ。これは、予測市場が単なるベッティングプラットフォームを超えて、洗練されたDeFiエコシステムの一部へと組み込まれるプロセスの始まりになると見られる。今後、コンドルは予測市場の流動性を他のDeFiプロトコルと繋ぐ架け橋としての役割を果たす見通しだ。