하이퍼리퀴드, HIP-4 제안 통해 예측 시장의 완전한 탈중앙화와 허가 없는 배포 추진

하이퍼리퀴드(Hyperliquid)가 2026년 7월 20일, 자사의 예측 시장 생태계를 탈중앙화하기 위한 HIP-4 결과 시장(Outcome Markets)의 허가 없는 배포 제안을 발표했다. 이번 업데이트는 사용자가 직접 시장을 개설할 수 있는 권한을 부여함으로써, 지난 2026년 5월 메인넷 출시 이후 유지되어 온 검증인 큐레이션 모델에서 벗어나는 중대한 전환점을 의미한다.

이번 제안은 하이퍼리퀴드가 단순한 탈중앙화 거래소를 넘어 모든 금융 자산이 구동되는 통합 실행 엔진으로 진화하려는 전략의 일환이다. 허가 없는 배포가 승인되면 플랫폼의 자율성이 극대화되고, 다양한 주제의 예측 시장이 폭발적으로 증가할 것으로 예상된다.

HIP-4 제안의 핵심 요구 사항에 따르면, 새로운 결과 시장을 배포하려는 사용자는 500,000 HYPE 토큰을 스테이킹해야 한다. 시장 개설자는 자신이 배포한 검증인 정렬 시장에서 발생하는 수수료의 최대 50%를 수취할 수 있는 권한을 가지며, 이는 생태계 참여자들에게 강력한 경제적 인센티브를 제공한다.

이번 허가 없는 배포 제안은 하이퍼리퀴드가 모든 금융 시장을 하나의 엔진에서 구동하겠다는 비전을 실현하는 데 있어 핵심적인 이정표가 될 것이다.

하이퍼리퀴드의 결과 시장은 2026년 2월 2일 처음 발표된 이후 빠른 속도로 발전해 왔다. 해당 제안은 발표 직후 테스트넷에 적용되었으며, 3개월간의 검증을 거쳐 2026년 5월 2일 메인넷에 정식 출시되었다. 결과 계약은 하이퍼리퀴드의 자체 트레이딩 엔진인 하이퍼코어(HyperCore)에 직접 통합되어 운영 중이다.

기술적 아키텍처: 하이퍼코어 엔진의 통합 마진 시스템

하이퍼리퀴드의 예측 시장은 '공유 마진(Shared Margin)' 시스템을 통해 기존 플랫폼들과 차별화된다. 사용자는 무기한 선물(Perps) 및 현물(Spot) 거래와 동일한 계정 내에서 예측 시장 포지션을 관리할 수 있어 자본 효율성을 극대화할 수 있다. 이는 별도의 자산 이동 없이도 다양한 금융 상품 간의 유연한 거래를 가능하게 한다.

• 결제 메커니즘: UMA와 같은 외부 오라클에 의존하는 대신, 네트워크 검증인 세트가 객관적 데이터 소스를 바탕으로 결정론적 결제를 수행한다.
• 거래 실행 성능: 초당 200,000건의 주문 처리가 가능한 온체인 중앙 지정가 주문창(CLOB)을 통해 지연 없는 거래 환경을 제공한다.
• 수수료 구조: 시장 개설 시 별도의 수수료가 발생하지 않으며, 배포자에게 수익 공유 기회를 제공하여 시장 활성화를 도모한다.
• 통합 마진: 결과 시장 계약이 하이퍼코어 엔진 내에 내장되어 선물 및 현물 자산과 유동성을 공유한다.

시장 성과 측면에서도 하이퍼리퀴드는 놀라운 성장세를 보이고 있다. 2026년 6월에는 예측 시장의 일일 거래대금이 8,000만 달러를 돌파하는 기록을 세웠다. 특히 2026년 5월 출시 후 단 25일 만에 비트코인 결과 시장에서 폴리마켓(Polymarket) 거래량의 약 20%를 점유하며 기존 강자를 위협하는 경쟁자로 부상했다.

HYPE 토큰은 이 생태계의 경제적 중심축 역할을 수행한다. 토큰 바이백 메커니즘은 플랫폼의 거래량 성장을 토큰 가치와 직접 연결하며, 이번에 도입된 50만 HYPE 스테이킹 요구 사항은 토큰의 유틸리티를 더욱 강화한다. 이는 플랫폼의 성장이 거버넌스 참여자들의 이익으로 환원되는 선순환 구조를 구축하려는 의도로 풀이된다.

다만 완전한 허가 없는 상태로의 이행에는 거버넌스 측면의 과제도 존재한다. 검증인 정렬 시장의 특성상 검증인의 판단과 배포자의 의도가 충돌할 경우 발생할 수 있는 마찰을 최소화해야 한다. 향후 프로토콜은 이러한 리스크를 관리하면서도 시장의 자율성을 보장하는 방향으로 거버넌스 모델을 고도화할 것으로 보인다.

결론적으로 하이퍼리퀴드의 HIP-4 확장 제안은 예측 시장의 패러다임을 기술적 우위와 경제적 보상을 결합한 형태로 재편하고 있다. 2026년 7월 20일 현재, 하이퍼리퀴드는 폴리마켓과의 격차를 좁히며 온체인 예측 시장의 새로운 표준을 제시하고 있으며, 이번 제안의 통과 여부가 향후 시장 점유율 확대의 핵심 변수가 될 전망이다.