威斯康星州司法部對 Kalshi、Polymarket 等主要預測市場平台提起訴訟，指控其涉嫌非法體育博彩

威斯康星州總檢察長 Josh Kaul 於 2026 年 4 月 23 日對 Kalshi、Polymarket 及 Coinbase 等預測市場巨頭發起大規模法律攻勢。Kaul 指稱，這些平台以「事件合約」（event contracts）為名，便利非法體育博彩。此次訴訟正面否定了預測市場作為避險及資訊發現工具的行業核心前提，將其定性為傳統博彩行為，預計將成為一個重要的轉折點。

「對非法行為進行拙劣的偽裝並不會使其變得合法。這些企業在威斯康星州煽動體育博彩的行為必須停止。」

威斯康星州司法部於 2026 年 4 月 23 日下午透過記者會正式宣佈提起訴訟。被告包括 Kalshi、Coinbase、Polymarket (Blockratize, Inc.)、Robinhood 及 Crypto.com (Foris Dax Markets, Inc.)。州政府明確表示，這些企業向威斯康星州居民銷售體育相關預測產品，違反了州法律。

多方面的法律應對與被告企業現況

此次訴訟並非針對單一企業，而是同時打擊行業內的多個主要參與者，這點極為罕見。雖然各平台透過不同的法律實體運作，但威斯康星州司法部認為它們實質上都在提供相同的非法博彩服務。下表總結了此次訴訟中被列為被告的主要企業、其法律實體以及主要指控內容。

• Polymarket：以 Blockratize, Inc. 的法人名稱運作，被視為去中心化預測市場的領導者。
• Crypto.com：透過 Foris Dax Markets, Inc. 提供相關服務。
• Kalshi：一直主張透過 KalshiEX LLC 運作合法的事件合約市場。
• Coinbase 及 Robinhood：分別透過 Coinbase, Inc. 和 Robinhood Crypto, LLC 於近期整合了預測市場功能。

威斯康星州在起訴書中引用州法律第 945.03(1m)(b)、(c) 及 (g) 條作為違法依據。州政府將這些平台的運作定性為「公眾妨害」（public nuisance），並尋求永久禁令，禁止在威斯康星州境內進行體育相關合約交易。特別值得注意的是，州政府並未要求金錢賠償，而是旨在立即停止特定的交易活動。

Kaul 批評平台使用的術語雖然借用了投資和資產管理的語言，但實質上只是規避州博彩法的手段。預測市場平台一直聲稱其服務透過預測經濟指標或政治事件結果來提高市場效率。然而，威斯康星州司法部堅持認為，無論形式如何，對體育賽事結果投注金錢均屬於明顯的博彩行為。

與聯邦管轄權的衝突及行業影響

此次訴訟背景是美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 與州政府之間更大的管轄權之爭。CFTC 一直主張對包括預測市場在內的商品衍生品擁有專屬管轄權，但遭到州政府的強烈反對。事實上，在 2026 年 2 月，面對州級訴訟和監管壓力，CFTC 撤回了關於事件合約的擬議規則制定。

威斯康星州的這一舉動很可能為其他州政府監管預測市場提供藍圖。特別是對於近期將預測市場功能整合至應用程式以擴大用戶群的 Robinhood 和 Coinbase 等金融科技企業而言，這將構成重大的法律風險。行業專家認為，此次訴訟的結果將成為判定美國境內預測市場合法性的重要判例。

未來的法律程序將圍繞初步禁令的聆訊展開。如果法院採納州政府的請求並發布禁令，相關平台必須立即停止向威斯康星州居民提供體育相關合約服務。目前，市場的主要關注點在於被告企業是否會在訴訟期間繼續維持服務，還是會主動限制在威斯康星州境內的服務。