Anchorage Digital 與 M0 達成合作，擴展機構級合規穩定幣發行基礎設施

2026 年 4 月 30 日，Anchorage Digital 宣佈與穩定幣技術提供商 M0 達成戰略合作。此次合作重點在於為機構建立一條整合路徑，以便快速發行符合美國監管要求的穩定幣。

隨著 Anchorage 的託管基礎設施與 M0 的發行協議相結合，數位美元預計將超越單純的支付手段，成為機構級金融系統的核心組成部分——「金融原語（Financial Primitives）」。

Anchorage Digital 計劃透過此次合作將其穩定幣發行平台提升到新水平。這為各類金融機構提供了實質機會，使其能在滿足美國法律要求的同時，向市場推出自有品牌的穩定幣。

M0 協議將美元定義為金融原語而非製成品，使機構能夠根據需求定制化擴展穩定幣，而不會導致流動性碎片化。

M0 協議的核心在於各品牌穩定幣的擴展版本與基礎代幣 $M 保持 1:1 的互操作性。這種結構確保即使多個機構發行各自的穩定幣，也能在整個系統內共享單一流動性池，從而實現資本效率最大化。

M0 協議的技術架構與收益結構

為了確保營運的透明度與穩定性，M0 採用了不依賴外部預言機（Oracle）的設計。透過直接以美元（USD）為單位衡量所有資產價值，預先阻斷匯率波動或外部數據失真的風險。

• 不依賴外部預言機、以美元衡量所有資產價值的簡化架構
• 為確保發行穩定性而引入的 MToken 兩階段鑄造（Minting）流程
• 支持靈活結構，允許各發行機構設定自有的收益分配模型
• 針對抵押品更新延遲時為維護系統穩定而設的懲罰機制

Anchorage Digital 已從高盛（Goldman Sachs）、KKR、Visa 等全球知名金融機構獲得投資，估值達 42 億美元。這種穩固的機構基礎為重視風險管理的大型金融公司採納 M0 技術提供了關鍵的信任基礎。

Anchorage 在紐約、新加坡、葡萄牙等全球主要金融中心設有辦事處，積極應對全球監管環境。此次與 M0 的整合被分析為 Anchorage 戰略的一部分，旨在超越單純的託管服務，成為機構級數位資產發行的核心樞紐。

2026 年 4 月穩定幣市場的競爭格局

截至 2026 年 4 月底，隨著機構的加入，穩定幣市場的競爭進一步加劇。Coinbase 資產管理公司於 4 月 30 日推出了旨在獲取鏈上貸款收益的穩定幣信用基金「CUSHY」，開始透過 Superstate 提供代幣化方案。

同日，穩定幣支付公司 Kast 在融資 8,000 萬美元後，聘請了前美國證券交易委員會（SEC）官員 Stephanie Allen 擔任政策主管，以強化其合規能力。這些動向表明，Anchorage 與 M0 的合作不僅是技術協作，更是爭奪市場份額的戰略佈局。

在歐洲，隨著 MiCA（加密資產市場法案）框架的落地，以西班牙為中心，EURC 在零售市場的應用日益活躍，全球監管透明度不斷提高。Anchorage 與 M0 旨在這一國際趨勢下，透過提供針對美國市場的標準化發行解決方案來取得競爭優勢。

未來 Anchorage-M0 平台的成功將取決於有多少機構實際透過該系統發行穩定幣，以及在此過程中流動性能否保持穩定。市場專家認為，此次合作將成為衡量機構級數位資產市場成熟度的重要里程碑。