[ND 分析] 「每年 540 萬宗報告炸彈」… 韓國虛擬資產業界正式反對金融當局的 AML 強化方案

2026 年 5 月 4 日星期一，代表韓國主要虛擬資產交易所的數字資產交易所聯合諮詢機構 (DAXA)，針對政府強制要求報告所有 1,000 萬韓元以上交易的新規管方案提出正式異議。這次規管衝突正值國內數字資產領域同時經歷交易量驟減及企業投資政策轉變，預計將成為該行業的重要轉折點。

業界主張，這次施行令修正案過於籠統，並為交易所帶來沉重的營運負擔。特別是在市場急劇降溫的情況下，額外的合規成本可能會削弱產業的復原韌性，並引起用戶不便，這種擔憂在業內佔據主導地位。

DAXA 在提交給金融當局的正式意見書中強調，要求報告所有 1,000 萬韓元（約 6,802 美元）以上虛擬資產交易的條款，其副作用大於實際成效。業界警告，若該規定實施，交易所須承擔的行政工作量將增加至難以負荷的水平。

「這次修正案是引入超越國際標準的過度規管案例，最終極有可能導致國內用戶轉向保護體系不完善的海外平台或不受規管的交易所。」

根據 DAXA 的分析，若實施 1,000 萬韓元的報告門檻，估計韓國五大主要交易所產生的可疑交易報告數量每年將超過 540 萬宗。據評估，這一數字不僅會對交易所造成壓力，還會對負責接收和分析報告的韓國金融情報機構 (KoFIU) 的業務能力造成嚴重負荷。

金融當局的理由：建立現代化 AML 及跨境傳輸體系

金融委員會 (FSC) 及 KoFIU 堅持認為，此舉對於應對現代跨國金融犯罪及填補現有規管漏洞至關重要。2026 年是國內金融情報體系建立 25 週年，當局正以此為契機，採取戰略行動將虛擬資產傳輸規定強化至傳統金融系統的水平。

• 建立並實施跨境虛擬資產傳輸的專門規管框架
• 全面現代化金融監控網絡，以應對現代洗錢手法
• 完善細則施行令，以支持 2023 年制定的《虛擬資產用戶保護法》的成效
• 確立高於反洗錢金融行動特別工作組 (FATF) 建議案的嚴格國內執行標準

目前韓國虛擬資產市場正經歷前所未有的交易低迷期。據統計，在 2025 年 12 月 6 日至 2026 年 1 月 5 日期間，主要韓元交易所的總交易量約為 77.6 萬億韓元（約 575 億美元），較去年同期急劇下降約 80%。在市場冷卻期引入的高強度 AML 規管，正成為業界致命的額外成本負擔。

雖然政府於 2026 年 2 月解除長達 9 年的企業虛擬資產投資禁令，旨在振興市場，但有人提出這次 AML 強化方案可能與此政策基調相衝突。除了為企業參與者準備的分階段訂單執行及訂單大小限制等安全措施外，強化的報告義務可能會導致機構投資者的准入門檻再次提高。

業界專家指出，這次規管過度超越了 FATF 的國際標準，並對規管過度導致的競爭力削弱表示警惕。分析認為，在 2023 年制定的《虛擬資產用戶保護法》尚未在市場站穩腳跟之前就引入新的報告義務，可能會阻礙產業的創新動力，並導致韓國市場在全球範圍內被孤立。

展望未來，金融委員會是否會採納 DAXA 的反對意見並修改施行令，將成為決定市場走向的關鍵變數。在跨境傳輸框架的具體實施時間表及報告標準最終確定之前，韓國虛擬資產市場內的規管不確定性預計將持續一段時間。