Circle 獲美國貨幣監理署最終批准設立國家信託銀行... 限制存款及貸款的「僅限信託」模式

2026 年 7 月 10 日，穩定幣 USDC 的發行商 Circle Internet Group 獲得美國貨幣監理署 (OCC) 的最終批准，設立「Circle 國家信託」(Circle National Trust)，樹立了重要的監管里程碑。此次批准被視為 Circle 長期推動加入聯邦銀行體系的成果。

然而，此次獲批的國家信託銀行執照與一般的商業銀行有顯著差異。Circle 國家信託具有嚴格的信託銀行地位，禁止吸收一般活期存款或執行商業貸款。這被解讀為區塊鏈技術整合至美國金融系統核心過程中所出現的獨特監管妥協。

Circle 行政總裁 Jeremy Allaire 評價此次進展是將區塊鏈技術和數位資產帶入美國金融系統核心的關鍵一步。OCC 的最終批准意味著 Circle 將超越州級監管，置於單一聯邦監管機構的監督之下。這預計將在 Circle 於美國境內獲得制度性信任方面發揮決定性作用。

「此次 OCC 批准設立 Circle 國家信託，是將區塊鏈技術和數位資產整合至美國金融系統核心的決定性進展。—— Jeremy Allaire，Circle 行政總裁。」

國家信託銀行雖有權提供託管及信託服務，但無法履行吸收消費者存款或提供貸款等商業職能。此外，此類機構不受聯邦存款保險公司 (FDIC) 的保險保障，僅在受託人職責範圍內營運。這顯示 Circle 採取了專注於資產安全保管與管理，而非進軍傳統銀行業的戰略選擇。

策略性理據：儲備管理與託管服務

Circle 申請不具備貸款功能的信託執照，其背景是為了提高規模達 730 億美元的 USDC 儲備管理的效率。Circle 藉此降低對第三方銀行的依賴，並獲得了可以直接管理儲備的聯邦監管路徑。預計這將有助於提高穩定幣的穩定性並降低營運風險。

• 可直接託管及管理超過 730 億美元的 USDC 儲備
• 接受單一聯邦監管機構 (OCC) 的監督，而非各州不同的監管
• 減少對第三方金融機構的依賴並緩解營運風險
• 為機構投資者提供數字資產託管服務奠定基礎

市場對此消息反應迅速。公告發佈後，Circle (CRCL) 的股價在盤前交易中飆升 14%，反映了投資者對數字資產納入體制的高度期待。投資者正關注 Circle 在聯邦監管下所產生的長期業務穩定性和信譽提升。

Circle 現在與約 60 家現有的國家信託銀行並駕齊驅，領先於 Paxos 或 Ripple 等正尋求類似聯邦批准的其他加密貨幣企業。這是一個顯示整個數字資產行業監管整合正在加速的案例。OCC 副署長 Jonathan V. Gould 表示，新的市場參與者將為消費者提供新產品和服務，從而提高銀行業的活力。

維持聯邦執照所需的營運能力與遵守州級監管完全不同。Simon Taylor 等行業專家指出，獲得執照僅是一個監管里程碑，持續的合規將成為核心營運能力。Circle 現在面臨著必須常態化運行聯邦級別治理和內部控制系統的挑戰。

預計 Circle 的下一步行動將是獲取聯邦儲備局 (Fed) 的主帳戶 (Master Account)。如果獲得主帳戶，Circle 將能夠直接在中央銀行存款，從而進一步增強 USDC 的穩定性。Circle 國家信託初期將專注於為 Circle 及其關聯公司提供託管業務，但未來也有可能將服務擴展至外部機構。