MiCA 過渡期結束與虛擬資產服務提供者之反洗錢風險：AMLA 主席 Bruna Szego 的警告

在《加密資產市場法規》(MiCA) 過渡期結束後的 2026 年 7 月 1 日起兩週，歐洲加密資產領域正進入重大的遷移階段。歐洲的加密資產服務提供者 (CASP) 目前正處於從各國監管體制遷移至統一歐盟框架的高風險遷移過程中。反洗錢管理局 (AMLA) 主席布魯娜·塞戈 (Bruna Szego) 警告指，這場重大的變革伴隨著洗錢及恐怖分子資金籌集風險。

鑑於加密資產領域的新監管框架及重大變化，確保歐洲免受該領域產生的洗錢及恐怖分子資金籌集風險的侵害至關重要。—— AMLA 主席布魯娜·塞戈

2026 年 7 月 1 日標誌著歐洲加密資產市場新監管現實的開始。在此日期後，任何在未獲得適當授權的情況下營運的企業將面臨即時的執法行動，監管機構正要求未獲授權的廠商執行停業計劃 (wind-down plans)。企業現在正處於抉擇的十字路口：要麼在沒有監管真空的情況下完全納入 MiCA 牌照體系，要麼有序退出市場。

AMLA 的戰略警告與塞戈主席的任務

AMLA 在過渡期結束前的 2026 年 6 月 29 日發布了諮詢通知，向市場參與者發出最終警告。塞戈主席強調，加密資產市場的大規模變化可能會暴露歐洲金融體系的脆弱性，並暗示監管機構的監督將比以往任何時候都更加嚴格。她在最近的訪問中重申，AMLA 將發揮主導作用，確保歐洲不會成為非法金融的溫床。

• 制定可運作、可立即執行且可靠的業務終止計劃
• 將客戶資產有序地轉移或歸還至獲授權的虛擬資產服務提供者
• 在執行計劃前，對客戶進行強制性的事先通知並提供相關資訊
• 在所有資產轉移過程中，遵守歐盟的反洗錢 (AML) 及打擊恐怖主義融資 (CFT) 義務

AMLA 提到的「遷移壓力」(migration strain) 是指將客戶轉移至新牌照制度過程中產生的營運複雜性與風險。企業必須證明其有能力在不造成經濟損失的情況下安全地轉移資產，而此過程中的漏洞可能成為非法資金流入系統的渠道。特別是在資產轉移時，若客戶身分審查 (KYC) 程序不足，將會受到監管機構的密集調查。

未能遵守 MiCA 規定的企業將面臨嚴厲的法律後果。違規企業可能會被處以高達年度總營業額 12.5% 的行政罰款，並面臨牌照被立即吊銷的風險。此外，管理層將承擔個人法律責任，並可能受到全行業範圍內的禁業處分。各國監管機構已建立專門的虛擬資產監督團隊，重點監控此類違規行為。

市場重組與全球非法金融趨勢

高昂的合規成本與嚴格的監管要求，正成為中小型市場參與者的強大准入門檻。這導致許多企業退出市場或與大型企業合併，市場整合 (consolidation) 現象正在加速。結果預計將由少數資本雄厚且具備強大監管應對能力的龍頭企業主導歐洲虛擬資產市場，這將成為提高市場透明度的契機。

監管加強的背景是全球非法金融流動的激增。根據 TRM Labs 於 2026 年 1 月發布的報告，2025 年全年透過虛擬資產流動的非法資金達到了 1,580 億美元的紀錄高位。受制裁者正加強將資金分多個階段進行洗錢的「分層」(layering) 戰術，而 AMLA 正致力於提升交易監控技術，以阻斷這些先進手法。

雖然過渡期截止日期已過，但對虛擬資產市場的實際監督與執法才剛正式步入正軌。AMLA 計劃未來加強交易監控與錢包篩查，以鞏固監管基礎設施，這將有助於提升歐洲虛擬資產生態系統的信譽。歐洲市場內的虛擬資產企業現在面臨的挑戰已超越單純獲取牌照，而是必須建立可持續的合規監控體系。