《虛擬資產用戶保護法》兩週年成果：韓國金融當局調查 40 宗操縱市場案件並引入 AI 監測體系

2026 年 7 月 19 日，適逢《虛擬資產用戶保護法》實施兩週年，金融委員會 (FSC) 主席李億遠表示，當局在過去兩年共調查了 40 宗虛擬資產市場操縱案例。這顯示了韓國作為全球虛擬資產交易中心，致力於加強市場透明度與問責制的決心。

是次公佈是自 2024 年 7 月法律實施以來累積的調查結果，意味著過去處於監管真空狀態的虛擬資產市場已納入公共監控體系。考慮到國內市場個人投資者比例較高的特性，當局正維持嚴格的執法方針。

根據金融委員會的紀念報告，過去兩年是結束虛擬資產市場「法外之地」時代，並建立結構化調查環境的過程。當局透過與虛擬資產交易所合作，實時監控異常交易，並捕捉非法行為的線索。

《虛擬資產用戶保護法》成為了法律基礎，將市場操縱定義為犯罪行為，而不僅僅是不道德行為，並會受到嚴厲的刑事處罰和行政制裁。

該法律規定虛擬資產服務提供者有義務將存款分開存放、購買保險以及監控異常交易。藉此，金融當局獲得了強大權力，可直接調查並處罰操縱市場或利用未公開資訊等不公平交易行為。

調查個案移交檢察機關及主要手法

金融監管機構正加快司法程序，在 40 宗已完成調查的個案中，將超過 30 宗移交或通報檢察機關。被調查的主要手法被歸類為嚴重損害市場公平性的高風險行為。

• 大型持有者「鯨魚」囤積籌碼後人為拉抬價格的行為
• 濫用 API 交易系統重複提交虛假訂單的手法
• 透過社交媒體和社群散布虛假訊息以誘騙投資者的行為

特別是鎖定特定資產流動性的「圍堵（Containment）」或急劇拉升價格的「拉抬（Ramp）」等智能化操縱方式，已成為集中調查的對象。當局認為這些行為損害了市場信譽，並導致大規模投資者損失。

當局不僅限於進行調查，還積極利用新的法律手段，以實質凍結和追繳犯罪所得。這反映了以保護投資者為首要任務的政策方向。

10 億美元規模的資產凍結案例

2026 年 1 月提出的預先帳戶凍結權限已在大規模案件中證明其成效。「股價操縱聯合應對小組」採取行動，在無搜查令的情況下，預先凍結了 75 個涉嫌參與約 10 億美元規模市場操縱的帳戶。

透過這項措施，成功阻止了疑犯企圖獲取的約 400 億韓元（約 2,700 萬美元）未實現利潤流向外部。這被視為當局在簽發標準搜查令前，於緊急情況下行使資產凍結權限的代表性案例。

AI 驅動監察體系與未來監管方向

金融監督院將全面引入 AI 驅動的實時監察系統，作為 2026 年虛擬資產監督計劃的一部分。該系統透過文本分析技術偵測社交媒體（SNS）上的虛假資訊，並自動捕捉價格劇烈波動的模式，從而將調查效率最大化。

同時，國會正就包含穩定幣強制保險以及虛擬資產發行與流通監管的「第二階段立法」進行深入討論。這項由共同民主黨主導的綜合法案預計將於 2026 年下半年成形，有望進一步提升韓國虛擬資產市場監管的完善程度。