米銀行業界、上院に対し「ステーブルコイン明快化法案」における収益提供の禁止および預金流出防止策の強化を要請

2026年7月13日、米国銀行協会（ABA）と米国独立コミュニティ銀行家協会（ICBA）は、上院銀行委員会の指導部に共同書簡を送り、現在審議中の「決済用ステーブルコイン明確化法案（Clarity for Payment Stablecoins Act）」の規制条項を大幅に強化するよう強く要請した。これらの団体は、ステーブルコインが伝統的な銀行預金の代替品として機能し、地域社会の銀行から資金が大量に流出する「預金流出（Deposit Flight）」現象を引き起こす可能性があると警告した。

銀行業界の今回の動きは、単なる法案修正を超えた最後通牒のような性格を帯びている。2026年7月13日と14日にかけて送られた書簡の中で、銀行団体はステーブルコインが「シャドーバンキング（影の銀行）」口座のように運営されるのを防ぐため、より強固な「利回り提供の禁止」条項が必要であると強調した。彼らは、ステーブルコイン発行体が実質的な利息や収益を提供できないよう法的措置を講じることで、伝統的な普通預金口座との不公正な競争を遮断すべきだという立場だ。

「現在の法案の構造は、ステーブルコインが銀行預金に取って代わることを許容するリスクがあり、これは特に地域経済の根幹であるコミュニティ銀行の安定性を深刻に損なう可能性がある。」

地域のコミュニティ銀行は、顧客の預金を基盤として、地域内の小規模事業者や家計に融資を提供する形で運営されている。しかし、高利回りを約束したり流動性が極大化されたステーブルコインが普及した場合、顧客が銀行預金を引き出してデジタル資産に移す現象が加速する可能性がある。銀行業界は、このような資金流出が最終的に地域の金融エコシステムの融資供給能力を弱め、金融システム全体の不安定性を増幅させると主張した。

立法プロセス：下院通過から上院本会議まで

決済用ステーブルコイン明確化法案は、すでにかなりの立法プロセスを経てきた。2025年7月17日、米下院では賛成294票、反対134票という圧倒的な超党派の支持で法案が可決されている。しかし、上院ではより慎重な検討が続き、立法のスピードがやや鈍化する様相を見せた。2026年1月に上院銀行委員会が追加審議のために検討を延期した後、5月に至ってようやく次の段階へと進んだ。

• 2025年7月17日：米下院本会議通過（賛成294、反対134）
• 2026年1月：上院銀行委員会、追加審議のための法案検討を延期
• 2026年5月14日：上院銀行委員会のマークアップ通過（賛成15、反対9）
• 2026年7月13日：主要銀行団体、上院に収益率規制の強化を求める書簡を送付

収益率禁止論争は、今回の規制強化要求の核心的な争点である。銀行団体は、ステーブルコイン発行体が保有する預託資産から発生する収益をユーザーに分配したり、利息に類する特典を提供したりする行為を明示的に禁止すべきだと要求した。これは、ステーブルコインが単なる決済手段を超えて投資商品へと変質し、銀行システムと直接競合する状況を根本的に遮断するための措置である。

2026年中盤現在、ステーブルコインの市場規模は約3,200億ドルを突破し、過去最高水準に近づいている。特にテザー（USDT）が市場全体の58.29%を占めて支配的な地位を築いており、サークル（USDC）を含む主要な発行体が市場の80%以上を掌握している。このような巨大な資本規模は、ステーブルコインがもはや実験的な資産ではなく、既存の金融圏にとって実質的な脅威となり得る規模まで成長したことを示唆している。

法案のもう一つの主要な内容は、連邦準備制度（Fed）と州政府の規制機関との間の権限分立である。明確化法案は、連邦準備制度が決済用ステーブルコイン発行体に対して強力な監督権を行使するよう規定している。銀行業界は、このような連邦レベルの監督体制が整ってこそ、ステーブルコイン発行体が伝統的な金融業界に準ずる健全性および資本要件を備えるようになると期待している。

一方、暗号資産（仮想通貨）業界は、銀行業界のこのような要求がイノベーションを阻害する可能性があるとして懸念を表明した。業界関係者は、ステーブルコインがデジタル経済において不可欠なインフラとして定着するためには「持続可能な立法の土台」が必要であるという点には同意しつつも、過度に厳格な収益率制限がユーザーの利益を縮小させ、市場のダイナミズムを損なう可能性があると反論した。2025年の下院通過当時よりも上院での議論が激化した背景には、このような産業間の利害対立が存在している。

今後の展望および主な注目ポイント

• 上院本会議の全体採決日程の確定および収益率関連の修正案の反映の有無
• 米財務省と連邦準備制度の銀行業界の要求事項に対する公式見解の発表
• ステーブルコインの時価総額増加に伴う地方銀行の預金残高の変動推移のモニタリング
• 下院と上院の最終法案調整過程で発生し得る規制強度の調整

結局、「決済用ステーブルコイン明確化法案」の最終的な形態は、伝統的金融の安定性維持とデジタル資産産業のイノベーション奨励という2つの価値の間の均衡点で決定される見通しだ。2026年7月現在、銀行業界からの強力な圧力が上院の議論にどのような影響を及ぼすかが、今後の米国デジタルドル規制の構図を決定づける決定的な変数になるものと見られる。