スタンダードチャータード、rsETHブリッジハッキング事件にもかかわらず2028年までに2兆ドル規模のRWA市場予測を堅持

2026年4月29日、スタンダードチャータード（Standard Chartered）は、今月初めに発生した2億9,300万ドル規模のrsETHブリッジハッキング事件にもかかわらず、トークン化された現実資産（RWA）市場が2028年までに2兆ドルを超えると確信を再表明した。同行は、分散型金融（DeFi）エコシステムが「曲がっただけで折れてはいない」と表現し、迅速な救済努力と構造的なアップグレードが、むしろ機関投資家の採用に向けた長期的な論拠を強化したと主張した。

「分散型金融は曲がっただけで折れてはいない。今回のrsETH事件に対する業界の対応は、むしろ市場の成熟度と回復力を証明する機会となった。」

今回の事件は2026年4月18日、KelpDAOのLayerZero V2ベースのUnichain-Ethereum rsETHブリッジを対象に発生した。攻撃者はKelpDAOが選択した単一検証者（single-verifier）設定を悪用し、アダプターの残高を116,723 rsETHからほぼゼロの水準まで下落させた。これは2026年現在までに発生したDeFiハッキングの中で最大規模として記録された。

業界の迅速な対応と3億ドル規模の救済策

ハッキング直後、市場の崩壊を防ぐために主要な関係者が即座に介入した。Consensysとジョセフ・ルービン（Joseph Lubin）氏は、rsETHの回復のために3万ETHを投入し、このような協調的な対応は、スタンダードチャータードが市場の成熟度を評価する上で決定的な役割を果たした。同行は、システムの「アンチフラジャイル（反脆弱性）」特性が、リスクの不在よりも機関投資家にとって重要に作用すると分析した。

• トークン化されたマネー・マーケット・ファンド：7,500億ドル
• トークン化された上場株式：7,500億ドル
• トークン化されたファンド：2,500億ドル
• プライベート・エクイティ、コモディティ、企業債務、および不動産：2,500億ドル

スタンダードチャータードのジェフリー・ケンドリック（Geoffrey Kendrick）氏は、トークン化された資産が現在の350億ドル水準から2兆ドルへと急成長し、ステーブルコイン市場に匹敵する規模になると見通した。特にイーサリアム（Ethereum）が、このようなオンチェーン活動の支配的なネットワークとしての役割を果たし、成長を主導するという分析だ。これはステーブルコインの成長が伝統的金融を革新する過程と軌を一にする。

スタンダードチャータードの2028年の目標は、他の金融機関と比較してかなり強気である。マッキンゼー（McKinsey）は2030年までに2兆ドル（基本シナリオ）の成長を予測しており、ボストン・コンサルティング・グループ（BCG）は2033年までに18.9兆ドルに達すると見ている。スタンダードチャータードは、これらよりも早い時期に市場の爆発的な成長が可視化されると予想している。

今後の課題：セキュリティ強化とマクロ経済的変数

2兆ドルの目標達成のためには、技術的な脆弱性の解決が不可欠である。Aaveガバナンスフォーラムに投稿された事後報告書によると、KelpDAOはすでに攻撃されたアドレスを凍結し、さらなる損失を防ぐための措置を講じた。今後は、今回のrsETHの事例で露呈した単一検証者の構成から脱却し、マルチ検証体系を構築するなど、セキュリティインフラの根本的な改善が求められる。

マクロ経済環境もRWA市場の流動性に影響を与える見通しだ。近づく連邦公開市場委員会（FOMC）の会合を控え、ビットコインなどの主要な暗号資産が反発を見せる中、機関投資家は金利決定がトークン化資産の魅力に与える影響を注視している。ポール・チューダー・ジョーンズ（Paul Tudor Jones）氏のような投資家は、依然としてビットコインを強力なインフレヘッジ手段として評価している。

結果として、スタンダードチャータードは技術的な欠陥が発生しても、それを修正・補完するエコシステムの能力を高く評価している。これは単なる楽観論を超え、ブロックチェーンインフラが伝統的な金融システムの資産を大規模に受け入れられる水準へと進化しているという、機関の戦略的判断を反映している。2028年までの道のりにおいて、今回のrsETH事件はシステムの堅牢性を確認する重要なマイルストーンとなった。