美中地緣政治緊張局勢與虛擬資產市場「數位冷戰」加速：2026 年監管與供應鏈重組

截至 2026 年 4 月 27 日星期一，虛擬資產市場已從單純的投機資本場所轉變為美中地緣政治衝突的主要舞台。在過去一個月持續的極端市場波動以及 3 月底結束的高層貿易談判後，所謂的「虛擬資產冷戰」已進入新階段，其特徵是華盛頓的立法堡壘化以及挖礦領域的供應鏈邊緣政策。

華盛頓政界監管基調的轉變，以及兩國圍繞挖礦硬體供應鏈的脫鉤策略，正在從根本上重塑市場的流動性結構。特別是隨著美國開始將虛擬資產視為國家安全的核心要素，排除中國影響力並建立以本國為中心的數位金融生態系統的趨勢正在加速。

這種宏觀趨勢正對個人投資者的資產價值產生即時影響。昨日（2026 年 4 月 26 日）報告的市場下跌趨勢，被視為地緣政治不確定性打擊投資信心並壓縮可用預算的典型案例。

全球虛擬資產市場現已進入根據國家利益劃分的「數位鐵幕」時代。隨著過去統一的全球市場模式減弱，各國監管壁壘與技術脫鉤加劇，投資者正面臨流動性碎片化以及各國監管環境迥異的新現實。

2025 年制定的《GENIUS 法案》是美國歷史上首部聯邦數位資產法案，為支付用穩定幣建立了全面的框架，並為美國金融系統的數位轉型提供了法律支持。

《GENIUS 法案》的實施意味著美國的監管基調已從過去的單純執法導向，轉向具備結構性靈活性的制度化納入。SEC 主席 Paul Atkins 與 CFTC 代理主席 Caroline Pham 在 2025 年 9 月發表的協調聲明中統一了數位資產監管的優先順序，這為傳統金融機構全面參與代幣化市場鋪平了道路。

硬體霸權：擺脫對中國產挖礦設備的依賴

美國正透過《美國製造挖礦法案》(Mined in America Act) 全力降低對 Bitmain 和 MicroBT 等中國製造商的依賴。事實上，2026 年 3 月，美國海關當局以安全疑慮為由，在主要港口暫停了中國產挖礦設備的裝運，導致北美挖礦企業的設備擴充計劃受阻。

• 根據 TRM Labs 的 2026 年犯罪報告，中國的物流及電子企業正利用 TRON 網絡上的 USDT 規避國際制裁。
• 特別是有一家中國貨運代理商因向俄羅斯運送導彈導航零件，收到了價值 131 萬美元的虛擬資產作為報酬。
• 這些案例加劇了市場對穩定幣可能成為規避國家間制裁的「影子流動性」並引發安全威脅的擔憂。

在 2026 年 3 月底總統訪問中國後，美國商務部將部分出口管制措施延長了一年，提供了暫時的外交緩衝期。然而，這些措施與其說是為了解決根本衝突，不如說是為了維持兩國技術差距的戰略判斷。市場擔心這種脆弱的平衡隨時可能被打破。

地緣政治摩擦正對 2026 年 4 月投資者的實際財務狀況產生負面影響。圍繞美中脫鉤的不確定性限制了市場的流動性供應，本週以來個人投資者的可用資產規模顯著縮減，市場整體活力呈現下降趨勢。

未來展望與主要監測指標

投資者未來應密切關注與國家安全直接相關的立法變化。特別是《2026 財政年度情報授權法案》(Intelligence Authorization Act) 的正式實施，以及針對半導體和關鍵礦物的 Section 232 國家安全調查，將成為決定虛擬資產市場走向的主要變數。

• 根據《2026 財政年度情報授權法案》加強數位資產監控體系的可能性。
• 透過 Section 232 調查對中國產半導體及挖礦相關零件徵收額外關稅的可能性。
• 美國應對中國數位人民幣 (e-CNY) 擴張戰略的穩定幣標準化政策。
• 香港能否維持虛擬資產樞紐地位，以及由此產生的內地資本流入路徑變化。