비트코인 거물 스트래티지, 21개월 최저치에도 건재 과시... CEO "1만 달러 폭락 전까지 패닉은 없다"

2026년 7월 16일 현재, 비트코인이 심리적 지지선인 6만 달러 아래로 떨어지며 21개월 만의 최저치인 5만 8,000달러를 기록했다. 그러나 시장에서 가장 많은 비트코인을 보유한 기업인 스트래티지(Strategy Inc.)는 이러한 변동성에도 불구하고 흔들리지 않는 신념을 보이고 있다. 퐁 레(Phong Le) CEO는 최근 인터뷰를 통해 회사의 확신은 절대적이며, 디지털 자산의 가치가 현재 수준에서 약 83% 폭락한 1만 달러에 도달하기 전까지는 신뢰의 위기를 겪지 않을 것이라고 선언했다.

현재 암호화폐 시장은 비트코인 현물 ETF에서의 자금 유출과 주요 기술적 지지선 붕괴가 겹치며 이른바 '퍼펙트 스톰'을 맞이하고 있다. 많은 분석가들이 비트코인 가격이 4만 달러에서 4만 6,000달러 범위까지 추가 하락할 가능성을 경고하는 상황에서, 레 CEO가 제시한 1만 달러 기준선은 시장의 일반적인 우려를 훨씬 밑도는 극단적인 방어선으로 평가받는다.

스트래티지의 이러한 대담한 태도는 단순히 낙관론에 근거한 것이 아니라, 회사의 장기적인 자본 구조와 정교한 재무 모델에 기반하고 있다. 레 CEO는 비트코인의 단기적인 가격 등락이 회사의 근본적인 비즈니스 전략이나 비트코인 표준(Bitcoin Standard)에 대한 헌신을 훼손하지 않는다는 점을 분명히 했다. 시장 전문가들은 이를 두고 기관 투자자들이 비트코인을 바라보는 시각이 개인 투자자들의 공포와는 차원이 다르다는 점을 시사한다고 분석했다.

비트코인은 본질적으로 변동성이 크다. 우리가 하고자 하는 것은 변동성을 기피하는 투자자들에게 디지털 신용 상품을 제공하는 것이며, 비트코인의 가격 출렁임이 그들의 배당금 지급에 결코 영향을 미치지 않도록 보장하는 것이다.

현재 스트래티지는 약 84만 7,363 BTC를 보유하고 있으며, 이는 전 세계 기업 중 최대 규모다. 회사의 평균 매수 단가는 비트코인당 7만 6,027달러로, 현재 시장 가격인 5만 8,000달러를 고려하면 장부상 상당한 손실 구간에 진입한 상태다. 그럼에도 불구하고 1만 달러라는 극단적인 하락장까지 견딜 수 있다는 CEO의 발언은 회사가 보유한 막대한 현금 예비금과 다층적인 자본 구조에 대한 자신감을 반영한다.

부채 상환과 2억 1,600만 달러의 자산 매각 전략

최근 스트래티지는 2026년 6월 말에서 7월 초 사이 약 3,588 BTC를 매각하여 2억 1,600만 달러를 확보한 것으로 알려졌다. 이는 '절대 팔지 않겠다'는 회사의 기존 명성과 배치되는 행보로 보일 수 있으나, 실상은 우선주 배당금 지급과 고수익 배당 의무를 이행하기 위한 전략적 자금 관리의 일환이었다. 그레이스케일(Grayscale) 분석가들은 이러한 매각이 패닉에 의한 것이 아니라 장기적인 금융 모델을 유지하기 위한 필수적인 조치였다고 평가했다.

• 총 비트코인 보유량: 약 847,363 BTC
• 비트코인 평균 매수 단가: 76,027달러
• 연간 배당 의무액: 7억 5,000만 달러 ~ 8억 달러
• 미국 달러 현금 예비금: 14억 4,000만 달러 ~ 22억 5,000만 달러
• 최근 자산 유동화 규모: 3,588 BTC (약 2억 1,600만 달러)

스트래티지의 향후 비트코인 추가 매입은 이른바 '스트레치(Stretch)' 주식 전략의 회복 여부에 달려 있다. 이 모델은 회사의 주가가 순자산가치(NAV) 대비 프리미엄을 형성할 때 신규 자본을 조달하여 비트코인을 추가로 사들이는 방식이다. 현재는 비트코인 가격 하락과 함께 주가 프리미엄이 축소되면서 추가 매입이 일시 중단된 상태이나, 레 CEO는 주가가 다시 정상 궤도에 오르면 즉시 매수를 재개할 것이라고 밝혔다.

시장의 반응은 엇갈리고 있다. 일부 분석가들은 비트코인이 4만 달러 선까지 추가 하락할 경우 스트래티지의 자본 구조에 가해질 압박을 우려하는 반면, 다른 쪽에서는 최근의 대규모 매각 물량을 시장이 성공적으로 흡수한 점을 들어 기관 수요의 견고함을 강조한다. 결과적으로 스트래티지의 다층적 자본 구조와 수십억 달러 규모의 예비금은 2026년 7월의 가파른 하락장 속에서도 회사를 지탱하는 강력한 방패가 되고 있다.

결론적으로 스트래티지는 단순한 암호화폐 투자 기업을 넘어, 비트코인을 핵심 자산으로 활용하는 정교한 금융 기관으로 진화했다. 퐁 레 CEO가 제시한 1만 달러라는 기준선은 시장에 강력한 메시지를 던진다. 이는 비트코인의 단기적 가격 변동에 일희일비하지 않고, 장기적인 신용 모델과 자본 효율성을 극대화하겠다는 의지의 표현이다. 비트코인이 21개월 만의 저점을 기록하며 시장의 공포가 극에 달한 지금, 스트래티지의 행보는 향후 기관 투자자들의 대응 방향을 가늠할 중요한 지표가 될 전망이다.