ブラジル中央銀行、クロスボーダー決済におけるステーブルコインおよび暗号資産の決済を禁止

ブラジル中央銀行（BCB）が、国際資本フローに対する統制力を強化するため、クロスボーダー取引の決済手段としてステーブルコインや暗号資産を使用することを公式に禁止した。2026年5月初旬に発表された決議第561号（Resolution BCB No. 561）により、これまで多くのフィンテック企業や決済サービスプロバイダーが伝統的な外国為替システムを回避するために活用してきた暗号資産ベースの「バックエンド」決済網が事実上閉鎖された。

今回の措置は、ブラジル国内のフィンテックエコシステムに相当な波紋を広げると予想される。規制当局は、クロスボーダー決済サービス（eFX）を提供する機関がもはや暗号資産を決済媒体として使用できないよう明示することで、すべての国際送金手続きを中央銀行の直接的な監視下にある法定通貨チャネルへと強制的に編入させた。

ただし、今回の規制がブラジルの個人投資家による暗号資産の保有自体を禁止するものではない。一般市民は依然として暗号資産を購入・保有する権利を維持するが、企業が資金を国外へ流出させたり国際商取引を処理したりする際に使用していた効率的なデジタル資産の「パイプライン」は、もはや使用不可能となった。

2026年5月3日現在、市場の専門家たちは今回の措置を、ブラジル独自のデジタル通貨であるDrex（ドレックス）導入に向けた地ならし作業であると評価している。民間ステーブルコインの役割を制限することで、国家主導のトークン化された金融システムを構築しようとするブラジル中央銀行の戦略的意図が明確になった形だ。

ブラジル中央銀行は、2026年5月1日から2日の間に発表された新しい規定を通じて、国際決済サービス（eFX）の運営方式を全面的に改編した。決議第561号によると、すべての国際決済は今後、独占的に伝統的な外国為替取引の運営や規制された非居住者口座を通じてのみ処理されなければならない。これは、暗号資産が公式なクロスボーダー決済のパイプラインから完全に排除されたことを意味し、金融機関は既存の決済方式を法定通貨中心に即座に修正しなければならない状況に直面した。

「今回の決議は、暗号資産を利用したクロスボーダー決済および受取を禁止しており、これはステーブルコインが規制されたeFXチャネル内で取引を決済できないことを意味する。」

今回の規制の核心は、企業が使用する「バックエンド」決済方式と、一般市民の「フロントエンド」資産保有を明確に区別することにある。ブラジルの個人は依然として暗号資産を購入・保有する権利を維持しており、国内での単純な暗号資産の送金自体が禁止されたわけではない。しかし、資金を国外へ流出させたり国際商取引を処理したりする際に使用される規制された経路から暗号資産が遮断されたことで、フィンテック企業が提供していた低コスト・高速なクロスボーダー決済サービスの競争力は弱まるものと見られる。

ステーブルコインの支配力と規制遵守の期限

中央銀行がステーブルコインを標的にした背景には、ブラジル国内の暗号資産フローにおける圧倒的な比率がある。2026年時点でブラジル国内で報告された暗号資産流動性の約90%がステーブルコインに集中しており、特に現地のステーブルコインであるBRLAは、2026年初頭に月間取引高が4億ドルに達するほど急成長した。このようなステーブルコインの拡散が伝統的な外国為替管理体系を脅かすと判断した中央銀行は、規制の導入を通じて資本の流出入に対する可視性を確保しようとしている。

• 既存の承認済みeFX機関は、2026年10月までに中央銀行のUnicad（ユニカード）システムに登録情報を更新しなければならない。
• 現在、中央銀行の許可なく国際決済サービスを提供している暗号資産サービスプロバイダー（VASP）は、2027年5月31日までに公式認可を申請しなければならない。
• 暗号資産サービスプロバイダーは、海外の取引相手を特定し、外国為替取引に適用されるマネーロンダリング防止義務を遵守しなければならない。

市場の専門家たちは、今回の禁止措置がかえって副作用を生む可能性があると警告している。安価で迅速な決済手段に対する需要が依然として存在する状況で、公式チャネルが閉ざされた場合、取引が規制圏外の「シャドーチャネル」や非公式市場に移動するリスクが大きいためだ。また、暗号資産取引所は、国際決済用途としてのステーブルコイン需要が消失することに伴い、流動性の減少と売上への打撃を避けられないと分析されている。

最終的に今回の措置は、ブラジル独自のCBDCであるDrex（ドレックス）導入のための戦略的な布石であると解釈される。民間のステーブルコインをクロスボーダー決済網から排除することで、中央銀行は国家が管理するトークン化された金融システムへの移行を加速させる道を開いた。これは、ブラジルが暗号資産技術の効率性は受け入れるものの、その運営権限は徹底して中央集権化された規制の枠組みの中に置くという意志を明確にした事例として評価されている。