巴西中央銀行禁止跨境支付中的穩定幣及虛擬資產結算

巴西中央銀行 (BCB) 為了加強對國際資本流動的控制，已正式禁止使用穩定幣和虛擬資產作為跨境交易的結算手段。根據 2026 年 5 月初發布的第 561 號決議案 (Resolution BCB No. 561)，過去許多金融科技公司和支付服務提供者為了繞過傳統外匯系統而利用的虛擬資產「後端」支付網絡，實際上已被關閉。

預計此舉將對巴西境內的金融科技生態系統產生重大影響。監管機構明確規定提供跨境支付服務 (eFX) 的機構不得再將虛擬資產用作結算媒介，從而強制將所有國際匯款程序納入中央銀行直接監管下的法定貨幣渠道。

然而，這項監管措施並不禁止巴西個人投資者持有虛擬資產。一般公民仍保有購買和持有虛擬資產的權利，但企業在將資金轉移至國外或處理國際商業交易時所使用的數位資產高效「管道」現在已無法使用。

截至 2026 年 5 月 3 日，市場專家將此舉評估為巴西為引入其自有數位貨幣 Drex 而進行的預備工作。透過限制私營穩定幣的角色，巴西中央銀行建立國家主導的代幣化金融系統的戰略意圖已變得非常明確。

巴西中央銀行透過 2026 年 5 月 1 日至 2 日期間發布的新規定，全面改革了國際支付服務 (eFX) 的運作方式。根據第 561 號決議案，所有國際支付現在必須專門透過傳統的外匯交易運作或受監管的非居民帳戶處理。這意味著虛擬資產已完全被排除在官方跨境支付管道之外，金融機構面臨必須立即將現有結算方式修改為以法定貨幣為中心的局面。

「本決議案禁止使用虛擬資產進行跨境支付及收款，這意味著穩定幣無法在受監管的 eFX 渠道內結算交易。」

這項監管的核心在於明確區分企業使用的「後端」結算方式與一般公民的「前端」資產持有。巴西個人仍保有購買和持有虛擬資產的權利，且在國內單純傳送虛擬資產本身並未被禁止。然而，隨著虛擬資產在用於資金外流或處理國際商務交易的受監管路徑中被封鎖，金融科技公司提供的低成本、高速跨境支付服務的競爭力預計將會削弱。

穩定幣的主導地位與合規期限

中央銀行鎖定穩定幣的背景在於巴西境內虛擬資產流動中穩定幣佔據了壓倒性的比例。截至 2026 年，巴西境內報告的虛擬資產流動性中約 90% 集中在穩定幣，特別是本地穩定幣 BRLA 在 2026 年初的月交易量已達到 4 億美元，增長迅速。中央銀行認為穩定幣的擴散威脅到了傳統的外匯控制體系，因此希望透過引入監管來確保資本進出的透明度。

• 現有的獲授權 eFX 機構必須在 2026 年 10 月前在中央銀行的 Unicad 系統中更新註冊資訊。
• 目前在未經中央銀行許可的情況下提供國際支付服務的虛擬資產服務提供者 (VASP)，必須在 2027 年 5 月 31 日前申請正式許可。
• 虛擬資產服務提供者必須識別海外交易對手，並遵守適用於外匯交易的反洗錢義務。

市場專家警告，這項禁令可能會產生副作用。在對廉價且快速的支付手段需求依然存在的情況下，如果官方渠道被封鎖，交易很有可能會轉移到監管之外的「影子渠道」或非正式市場。此外，分析認為，隨著穩定幣作為國際結算用途的需求消失，虛擬資產交易所將難以避免流動性減少和收入受損。

最終，此舉被解讀為巴西為引入其自有 CBDC Drex 而進行的戰略佈局。透過將私營穩定幣從跨境支付網絡中移除，中央銀行為加速轉向國家控制的代幣化金融系統鋪平了道路。這被視為巴西明確表達其意願的一個案例，即接受虛擬資產技術的效率，但將其運作權限嚴格置於中心化的監管框架內。