ストライプとアドベント、ペイパルに530億ドルの買収提案

2026年7月15日、決済ソリューション企業のストライプ（Stripe）とプライベート・エクイティ・ファンドのアドベント・インターナショナル（Advent International）が、ペイパル・ホールディングス（PayPal Holdings）を530億ドル（約73兆ウォン相当）で買収するという共同提案を提出したことが報じられた。ロイター通信などの主要メディアによると、今回の提案はペイパルの2026年7月14日（火）の終値に対し、約28%の経営権プレミアムを含む1株あたり60.50ドル水準となっている。

今回の買収提案は約500億ドル規模の確定した資金調達計画に基づいており、今月初めにはすでに公式に提出されていたことが分かった。ストライプとアドベントは、ペイパルを分割売却する代わりに、それぞれが同等の持分を保有し共同経営する構造を提案した。これは、両社がペイパルの広範な決済ネットワークをそのまま維持しながら、シナジーを最大化しようとする戦略と解釈される。

ペイパルは2026年に入り、競争の激化とマクロ経済の逆風により、株価が年初から15%下落するなど苦戦を強いられていた。特に高値から44%も下落した株価により、市場では大規模な組織再編や売却の可能性が絶えず提起されてきた。今回の買収提案は、ペイパルが直面している成長の停滞と収益性の悪化問題を解決するための、外部からの強力な再編圧力として作用している。

「今回の提案によれば、ストライプとアドベントはペイパルを解体せずに共同で所有し、それぞれが同等の持分を保有することになる。」

買収資金は約500億ドルのコミットメント・ラインを通じて確保された状態であり、これは最近のフィンテック業界では稀に見る大規模な資金動員事例として挙げられる。ストライプとアドベントは今回の買収を通じて、世界の決済市場における支配力を強固にし、特に企業向け決済ソリューションと個人向け送金サービスの統合を加速させる計画だ。

市場の反応と戦略的統合の意味

買収提案のニュースが伝わると、市場は即座に反応した。ペイパルの株価は、今回の買収提案価格である60.50ドルに向けて急騰する可能性が指摘されており、投資家たちは、今回の取引が成立した場合、ペイパルの企業価値が再評価されることを期待している。オプション市場では、今後数日以内にペイパル株のボラティリティが通常よりも大幅に拡大すると予測されている。

• 年間取引額3兆7,000億ドル規模の巨大決済プラットフォーム誕生の可能性
• ビザやマスターカードなど、既存のカードネットワークとの競争構図の再編
• ストライプの技術力とペイパルのユーザー基盤の結合によるシナジー創出
• プライベート・エクイティ・ファンドであるアドベントの資本力を背景としたペイパルの運営効率の改善

しかし、規制当局の承認の可否は依然として大きな変数として残っている。米連邦取引委員会（FTC）と司法省（DOJ）は、最近のフィンテック分野における大型買収合併に対し、消費者保護と市場独占への懸念を理由に厳格な審査基準を適用している。特に、2つの巨大決済企業の結合が市場競争を阻害し、手数料の引き上げにつながる可能性があるという懸念が提起される可能性が高い。

また、2026年3月にFTCがペイパルやストライプなどを対象に、金融サービスへのアクセス制限（デバンキング）のリスクについて警告を発しており、両社の結合が市場支配力を乱用する可能性について、精密な調査が行われることが予想される。規制当局は、統合法人が特定の販売者や消費者をサービスから排除できる権限が肥大化することを警戒している。

ストライプの現在の企業価値とペイパルの時価総額を考慮すると、今回の買収はフィンテック史上最も複雑な取引の一つになると見られる。ストライプはこれまで新規株式公開（IPO）の代わりに堅実な経営に集中してきたが、今回のペイパル買収を通じて、上場せずとも市場支配力を画期的に拡大できる機会を得ることとなった。

ペイパルの第2四半期決算発表が予定されている2026年7月末は、今回の買収提案の行方を左右する重要な分水嶺となる見通しだ。現在のところ、ストライプおよびアドベント側からの公式な立場表明はなく、ペイパル取締役会が今回の提案を受け入れるか、あるいはより高い価格を要求して交渉に臨むかは、まだ確定していない状態だ。