Aave Labs 透過 V4 架構與 Avalanche 擴展，加速佈局機構金融及 RWA 市場

自 2026 年 3 月 30 日 Aave V4 成功推出以來，創辦人 Stani Kulechov 為去中心化金融 (DeFi) 領域設定了宏大目標。他預計到 2026 年 12 月，鏈上現實世界資產 (RWA) 市場規模將達到 1,000 億美元，是目前規模的兩倍。

在 2026 年 7 月 15 日進行的採訪中，Kulechov 解釋說，協議新的「樞紐與輻條 (Hub and Spoke)」架構以及向 Avalanche 網絡的戰略擴張，旨在瓦解傳統的主經紀商 (Prime Brokerage) 模型。這旨在為機構投資者提供一個更高效、模組化的鏈上流動性門戶。

Kulechov 指出，目前積極推廣和分發現實世界資產的公司不斷增加，是 1,000 億美元預測的依據。他分析指，要從目前的市場規模到年底實現翻倍增長，代幣化資產價值必須維持每年 30% 以上的增長率。

「RWA 市場的增長不僅僅是數字的增加，而是傳統金融資產向鏈上遷移所產生的結構性變化的結果。到 2026 年底達到 1,000 億美元是一個完全可以實現的目標。」

隨著機構級資產代幣化的加速，這種增長得到了支持。特別是隨著國債和股票等各種資產類別在區塊鏈上發行，DeFi 協議提供的流動性樞紐角色變得越來越重要。

Aave V4：演進至樞紐與輻條模型

Aave V4 脫離了現有 V3 的單一流動性池結構，轉向「樞紐與輻條」（Hub and Spoke）模型。流動性樞紐（Liquidity Hub）作為各網絡共享的中央流動性池，而輻條（Spoke）則負責面向用戶的營運，如借貸。這種模組化設計提高了整合效率並最大化資本效率。

• 支援抵押資產的原生 GHO 鑄造功能
• 引入以 GHO 直接結算的軟清算（Soft Liquidation）系統
• 應用基於 Chainlink 的自動利率調整機制
• 針對特定資產類別設定差異化的利率溢價

Avalanche 生態系統在 Aave 的 2026 年路線圖中佔據核心地位。Aave 正運作一項規模達 1,500 萬美元的激勵計劃以鼓勵採用 V4，這與 Avalanche 錄得的 11.6 億美元 RWA 流通成果產生了協同效應。

Kulechov 表示，Aave V4 旨在透過提供機構級流動性管理功能來取代傳統的主經紀商（Prime Broker）。特別是美國證券交易委員會（SEC）於 2026 年初結束了對 Aave 為期四年的調查，確保了監管透明度，這正成為機構流入的催化劑。

V4 架構支援機構在獲得隱私和合規所需的自主權（Sovereignty）的同時，仍能連接全球流動性。透過與 Avalanche 子網（Subnet）等專門的機構級 Layer 1 (L1) 解決方案結合，這一點得到了進一步加強。

在截至 2026 年 12 月的剩餘時間內，Aave 將繼續分階段推出 V4。為了實現 1,000 億美元的目標，除了維持目前的增長勢頭外，鞏固機構投資者對鏈上資產管理的信心也至關重要。