巴西央行禁止在 eFX 支付網絡內進行虛擬資產結算... 外匯市場監管體系全面啟動

2026 年 5 月 1 日，巴西央行 (BCB) 正式禁止在受監管的 eFX 支付網絡內進行虛擬資產結算，進一步加強對數碼資產的監控體系。此舉旨在加強對虛擬資產相關國際資金流動的控制，反映了監管當局致力於以與傳統外匯 (FX) 市場同等嚴格的標準來管理包括穩定幣在內的數碼資產。

BCB 旨在通過切斷虛擬資產在受監管國際支付服務中結算的途徑，消除現有的監管盲區。其目的是確保海外匯款和結算僅在高度受監管的傳統渠道內進行，從而提高金融系統的穩定性。通過這項措施，利用虛擬資產進行的跨境交易已置於外匯市場的直接監督之下。

「這項監管是強制虛擬資產服務提供商 (VASP) 遵守外匯市場嚴格治理和運營標準的重要轉折點，也是維護金融主權的必要措施。」

該禁令的法律依據是自 2026 年起全面實施的第 519 號、第 520 號及第 521 號決議。這些決議為在巴西境內運營的虛擬資產服務提供商 (VASP) 設定了嚴格的許可要求、治理標準和運營義務。巴西當局藉此確保虛擬資產市場的透明度，並尋求與體制內金融的整合。

賦予穩定幣外匯地位與「外匯平價」

巴西當局引入了將穩定幣重新分類為外匯工具的「外匯平價 (Forex Parity)」概念，作為核心監管支柱。因此，在國際結算和匯款方面，虛擬資產被納入與傳統外匯市場相同的監管傘下。這種分類意味著虛擬資產被納入體制，同時也暗示原本適用於傳統外匯交易的所有法律限制將同樣適用於虛擬資產。

• 自 2026 年 5 月起，強制報告虛擬資產外匯交易的詳細數據
• 對海外交易對手進行身份驗證和運營分類程序
• 遵守反洗錢 (AML) 和打擊恐怖主義融資 (CTF) 義務
• 識別參與匯款的自託管 (Self-custody) 錢包持有者身份

為保護消費者而引入的資產隔離強制規定也備受市場關注。受監管平台必須將客戶資金存放在與公司運營資本完全分離的專用賬戶中。這項措施確保即使平台面臨流動性危機，用戶的巴西雷亞爾 (BRL) 和虛擬資產也不會被用於償還企業債務，從而獲得安全保護。

預計這次監管加強將為金融科技領域和海外匯款市場的競爭格局帶來重大變化。根據第 521/2025 號決議，個人在自託管錢包中持有資產仍獲認可，但隨著利用虛擬資產進行的跨境交易被正式納入外匯市場範圍，利用現有「灰色地帶」的低成本匯款服務空間預計將會縮小。這將配合國家主導的支付系統 Pix 的國際擴張，強化傳統金融渠道的影響力。

巴西央行並未止步於此，還預告了未來的監管路線圖。自 2027 年 1 月 1 日起，虛擬資產交易所必須提交每日資產證明報告，證明其擁有足夠資金應對黑客攻擊等各種風險。這是巴西在擁抱數碼資產市場創新的同時，完善以金融系統穩健性和消費者安全為首要任務的階段性監管體系過程的一部分。