道富銀行與 Galaxy Digital 推出基於 Solana 的代幣化流動性基金，進軍 110 億美元 RWA 市場

2026 年 5 月 5 日，道富銀行（State Street）與 Galaxy Digital 共同正式推出代幣化流動性基金，標誌著機構級現金管理向鏈上轉型的正式展開。這款名為「SWEEP」的代幣在 Solana 區塊鏈上發行，旨在讓機構投資者利用穩定幣儲備，全天候獲得相當於貨幣市場基金水平的收益。這被視為傳統金融與去中心化金融結合的重要里程碑。

「透過早期引入代幣化，我們能夠升級營運模式並提供創新的客戶體驗，同時維持道富投資管理（State Street Investment Management）核心的投資紀律、風險控制及投資者保護。」

SWEEP 基金支援機構在不放棄流動性的情況下，於鏈上持有現金等價資產。該產品由道富投資管理（前稱 SSGA）與 Galaxy Digital 合作開發，填補了傳統國債收益率與穩定幣生態系統之間的空白。特別是它提供了全天候（24/7）的可訪問性，克服了傳統金融系統的時間限制。

技術架構：Solana 與 Chainlink 的整合

選擇 Solana 作為該基金的首個發行層，是考慮到其高處理速度與低成本的戰略決定。未來亦計劃擴展至 Stellar 和以太坊（Ethereum），並將利用 Chainlink 的工具確保跨鏈數據與資產轉移的互操作性。這為高效統一管理分散在不同區塊鏈環境中的機構資金奠定了基礎。

• 擺脫傳統 T+1 結算週期，實現鏈上即時結算與最終性
• 為穩定幣持有資產提供實時收益生成機會
• 透過智能合約實現自動化資金運作與透明的資產管理
• 結合傳統金融機構的風險控制系統與區塊鏈技術，增強穩定性

Ondo Finance 作為種子投資者參與了此項目，為初期生態系統的建立貢獻力量。從道富環球投資管理（State Street Global Advisors）更名的道富投資管理，正透過與 Galaxy Digital 的合作加速傳統金融（TradFi）的鏈上演進。Ondo Finance 總裁 Ian De Bode 強調，此次合作將成為機構級資產代幣化的新標準。

隨著 2026 年初現實世界資產（RWA）代幣化市場規模達到 110 億美元，機構間的競爭日益激烈。截至 2026 年 3 月，Circle 的 USYC 供應量已達到 22 億美元，超越貝萊德（BlackRock）的 BUIDL 位居市場第一，而道富銀行的加入預示著市場格局將發生重大變化。下表比較了目前主導市場的主要機構代幣化基金現況。

風險管理與全球擴張計劃

與傳統替代資產相比，代幣化國債投資具有獨特的風險特徵。即使有政府擔保支持，智能合約的漏洞或監管變化導致的結構性波動仍可能影響本金保護。為了管理這些風險，道富銀行將現有的嚴格風險控制框架同樣應用於數位資產領域。

以此次發佈為起點，道富銀行計劃於 2026 年下半年在盧森堡擴大代幣化基金服務業務。這是其加強以全球金融樞紐為中心的數位資產託管與管理能力長期戰略的一部分。數位資產部門主管 Kim Houkfeld 表示，銀行與加密貨幣企業之間的合作方式正在發生根本性變化。

值得注意的是，Andreessen Horowitz (a16z) 於 2026 年 5 月 5 日宣佈成立規模達 22 億美元的第五支基金，對鏈上金融的增長潛力給予高度評價。機構對鏈上資本效率的追求已超越單純的流行趨勢，正引領金融基礎設施的根本性重組。未來 SWEEP 基金能透過多鏈擴展吸收多少流動性，將成為市場的主要觀察點。