서클, 미 통화감독청 국립신탁은행 설립 최종 승인... 예금·대출 제한된 '신탁 전용' 모델

2026년 7월 10일, 스테이블코인 USDC의 발행사인 서클 인터넷 그룹(Circle Internet Group)이 미국 통화감독청(OCC)으로부터 '서클 국립신탁(Circle National Trust)' 설립을 위한 최종 승인을 획득하며 중요한 규제적 이정표를 세웠다. 이번 승인은 서클이 오랜 기간 추진해 온 연방 은행 체계 편입의 결실로 평가받는다.

하지만 이번에 승인된 국립신탁은행 차터는 일반적인 상업은행과는 뚜렷한 차이가 있다. 서클 국립신탁은 엄격한 신탁 은행으로서의 지위를 가지며, 일반적인 요구불 예금을 수취하거나 상업적 대출을 실행하는 행위가 금지된다. 이는 블록체인 기술이 미국 금융 시스템의 핵심부로 통합되는 과정에서 나타난 독특한 규제적 타협점으로 해석된다.

서클의 CEO 제레미 얼레어(Jeremy Allaire)는 이번 개발이 블록체인 기술과 디지털 자산을 미국 금융 시스템의 핵심으로 가져오는 정의로운 단계라고 평가했다. OCC의 최종 승인은 서클이 주 단위의 규제를 넘어 단일한 연방 규제 기관의 감독 아래 놓이게 되었음을 의미한다. 이는 서클이 미국 내에서 제도적 신뢰를 확보하는 데 결정적인 역할을 할 것으로 보인다.

이번 OCC의 서클 국립신탁 설립 승인은 블록체인 기술과 디지털 자산을 미국 금융 시스템의 핵심으로 통합하는 데 있어 결정적인 진전이다. — 제레미 얼레어, 서클 CEO.

국립신탁은행은 수탁 및 신탁 서비스를 제공할 권한은 있지만, 소비자 예금을 받거나 대출을 제공하는 상업적 기능은 수행할 수 없다. 또한 이러한 기관은 연방예금보험공사(FDIC)의 보험 대상이 아니며, 오직 수탁자로서의 역량 내에서만 운영된다. 이는 서클이 전통적인 은행업에 진출하기보다는 자산의 안전한 보관과 관리에 집중하겠다는 전략적 선택을 했음을 시사한다.

전략적 근거: 준비금 관리와 수탁 서비스

서클이 대출 기능이 없는 신탁 차터를 추진한 배경에는 730억 달러 규모에 달하는 USDC 준비금 관리의 효율화가 있다. 서클은 이를 통해 제3자 은행에 대한 의존도를 낮추고, 준비금을 직접 관리할 수 있는 연방 규제 경로를 확보하게 되었다. 이는 스테이블코인의 안정성을 높이고 운영 리스크를 줄이는 데 기여할 것으로 예상된다.

• 730억 달러 이상의 USDC 준비금에 대한 직접적인 수탁 및 관리 가능
• 주별로 상이한 규제 대신 단일한 연방 규제 기관(OCC)의 감독 수용
• 제3자 금융기관에 대한 의존도 축소 및 운영 리스크 완화
• 기관 투자자들을 위한 디지털 자산 수탁 서비스 제공 기반 마련

시장은 이번 소식에 즉각적으로 반응했다. 발표 직후 서클(CRCL)의 주가는 개장 전 거래에서 14% 급등하며 디지털 자산의 제도권 편입에 대한 투자자들의 높은 기대감을 반영했다. 투자자들은 서클이 연방 규제 하에 놓임으로써 발생할 장기적인 사업 안정성과 신뢰도 향상에 주목하고 있다.

서클은 이제 약 60개의 기존 국립신탁은행들과 어깨를 나란히 하게 되었으며, 팍소스(Paxos)나 리플(Ripple)과 같이 유사한 연방 승인을 추진 중인 다른 크립토 기업들보다 앞서 나가는 형국이다. 이는 디지털 자산 산업 전반에 걸쳐 규제 통합이 가속화되고 있음을 보여주는 사례다. 조나단 V. 굴드(Jonathan V. Gould) OCC 부청장은 새로운 시장 진입자가 소비자에게 새로운 제품과 서비스를 제공하며 은행 산업의 역동성을 높일 것이라고 언급했다.

연방 차터를 유지하는 것은 주 단위 규제 준수와는 차원이 다른 운영 역량을 요구한다. 사이먼 테일러(Simon Taylor) 등 업계 전문가들은 차터 획득은 규제적 이정표일 뿐이며, 지속적인 규제 준수가 핵심적인 운영 능력이 될 것이라고 지적했다. 서클은 이제 연방 수준의 거버넌스와 내부 통제 시스템을 상시 가동해야 하는 과제를 안게 되었다.

향후 서클의 다음 행보는 연방준비제도(Fed)의 마스터 계정(Master Account) 확보가 될 것으로 전망된다. 마스터 계정을 확보할 경우 서클은 중앙은행에 직접 자금을 예치할 수 있게 되어 USDC의 안정성을 한층 더 강화할 수 있게 된다. 서클 국립신탁은 초기에는 서클과 그 계열사들을 위한 수탁 업무에 집중할 예정이지만, 향후 외부 기관으로 서비스를 확대할 가능성도 열려 있다.