HTX、英国の制裁回避のために「ウォレットのローテーション」手法を動員…TRMラボの報告書

2026年7月22日、ブロックチェーン・インテリジェンス企業のTRM Labsは、世界最大級の暗号資産取引所の一つであるHTXが、英国の制裁監視網を逃れるためにデジタルウォレットのアドレスを体系的に循環させているという調査結果を発表した。今回のレポートは、英国政府がロシアの制裁回避を支援した疑いでHTXを制裁対象に指定してからわずか2ヶ月後に公開されたもので、オフショアの暗号資産インフラとグローバルな規制当局との間の「いたちごっこ」が激化していることを示している。

「静的なブラックリストだけでは、頻繁にアドレスを変更する取引所の資金の流れを追跡することは困難だ。HTXのウォレット・ローテーション戦術は、自動化されたスクリーニングツールを無力化しようとする意図があると解釈される。」

TRM Labsの分析によると、HTXは制裁対象のウォレットアドレスが特定されるたびに、資金を新しいアドレスに移動させる手法を取っている。このような「ウォレット・ローテーション（Wallet Rotation）」手法は、規制当局が使用する既存のアドレス照合ベースの監視システムを回避するのに効果的だ。特に今回のレポートは、2026年5月に英国外務省（FCDO）が断行した大規模な制裁措置以降のHTXの対応方法を具体的に浮き彫りにしたという点で注目されている。

2026年5月の英国制裁パッケージの背景

これに先立つ2026年5月26日、英国政府はロシアの不法金融ネットワークを標的に、暗号資産関連企業18社を制裁対象に指定した。これは、単一の政府が暗号資産分野に下した制裁としては過去最大規模として記録された。当時の制裁リストには、Huobi Global（現HTX）をはじめ、Exmo、Bitpapaなどの主要な取引所が含まれていた。

• フォビ・グローバル（HTX）：ロシアの制裁回避資金移動の主要な経路として指摘。
• Exmo（エクスモ）およびBitpapa（ビットパパ）：ロシア人利用者の資金洗浄および迂回取引を支援。
• Rapira Group（ラピラ・グループ）：不法金融ネットワーク運営の疑い。

英国外務省は、HTXがロシアの金融制限措置を回避する過程で、約15億ドル規模の取引を促進したと把握している。英国政府は、このようなネットワークがロシアの戦争資金調達および経済的孤立からの脱却を助ける核心的なパイプラインの役割を果たしたと見て、強力な法的措置を予告している。

技術的な観点から見ると、HTXのウォレット循環は単なる運用上の変化ではなく、高度に設計された回避戦術である。TRMラボは、単なるアドレスマッチングを超えた「ブロックチェーン・インテリジェンス」の重要性を強調し、資金が移動する経路とパターンをリアルタイムで分析して初めて、このような回避行為を遮断できると説明した。

ビーコン・ネットワーク・パートナーシップの皮肉

今回の事態の最大の皮肉は、HTXが過去に見せた動きにある。2025年8月、HTXは暗号資産犯罪に共同で対応するため、TRMラボが主導する「ビーコン・ネットワーク（Beacon Network）」に加入したと大々的に宣伝していた。当時、HTXは業界の透明性を高め、マネーロンダリング防止（AML）能力を強化すると約束したが、1年も経たないうちに、パートナーであったTRMラボによって制裁回避の状況が暴露される事態となった。

英国の金融制裁実施局（OFSI）は、2026年初頭から暗号資産関連の制裁執行権限を大幅に強化してきた。2026年2月から3月にかけて更新されたガイドラインによると、OFSIは暗号資産を活用した制裁回避行為に対し、より高い水準の金銭的処罰と刑事責任を問うことができる根拠を設けた。これは、HTXのような海外取引所が英国の金融システムと接点を持つ場合、深刻な法的リスクに直面する可能性があることを意味している。

市場の専門家たちは、今回の報告書が他の暗号資産取引所や金融機関のコンプライアンスチームにとって重要な警告灯になると見ている。HTXが循環させているウォレットから流入した資金を不注意に処理した場合、当該機関もまた英国の制裁違反調査の対象となる可能性があるためだ。TRMラボは、他の取引所がHTXに関連する資金の流れを識別するために、より精巧なオンチェーン分析ツールを導入すべきだと助言した。

結局、HTXの事例は、暗号資産の制裁が単に特定のアドレスを遮断するだけでは不十分であることを証明している。制裁対象の指定は継続的な監視プロセスの始まりに過ぎず、ブロックチェーン・フォレンジック技術の発展と規制当局のリアルタイムな対応が組み合わさって初めて実効性を上げることができる。今後、英国当局がHTXの新たな回避戦術に対して追加の制裁や法的措置を講じるかどうかが注目される。