포워드 인더스트리, 1분기 매출 319% 폭증... 솔라나(SOL) 평가 절하로 인한 회계적 순손실 확대

포워드 인더스트리(Forward Industries)가 2026년 1분기 실적 발표를 통해 전년 동기 대비 319% 급증한 매출을 공개했다. 2026년 3월 31일 종료된 회계 분기 동안 이 회사는 총 1,300만 달러의 매출을 기록하며 시장의 이목을 집중시켰다. 이는 회사가 단순한 하드웨어 액세서리 제조사를 넘어 디지털 자산 중심의 기업으로 성공적으로 전환하고 있음을 시사한다.

그러나 이러한 기록적인 외형 성장에도 불구하고, 회사는 보유 중인 솔라나(SOL) 자산의 가치 하락에 따른 대규모 평가 손실로 인해 순손실 폭이 확대되는 복합적인 성적표를 받아들었다. 이는 암호화폐를 기업 재무 구조에 통합한 기업이 직면한 변동성 리스크를 극명하게 보여주는 사례로 평가받는다.

포워드 인더스트리의 이번 성과는 회사가 스스로를 '솔라나 재무 기업(Solana treasury firm)'으로 정의하며 추진해 온 전략이 매출 측면에서 유효했음을 입증한다. 폭발적인 매출 성장은 솔라나 생태계 내에서의 전략적 위치 선점과 토큰화된 증권 인프라 구축 노력이 결실을 보고 있음을 나타낸다. 경영진은 이러한 성장이 향후 블록체인 기반 금융 서비스 확장의 발판이 될 것으로 기대하고 있다.

디지털 자산 가치에 대한 의존도는 보고된 수익에 상당한 변동성을 초래하며, 이는 회사의 근본적인 운영 성과를 온전히 반영하지 못할 수 있다.

이러한 성과와 대조적으로 확대된 순손실은 미국 일반회계기준(GAAP)에 따른 디지털 자산 평가 방식에서 기인한다. GAAP 규정은 기업이 보유한 암호화폐를 매 분기 말 시장 가격으로 평가하여 장부에 반영하도록 강제하고 있다. 경영진은 이러한 '장부상 손실'이 실제 운영 수익을 상쇄하고 있으나, 이는 현금 유출이 없는 회계적 수치임을 강조하며 투자자들의 이해를 구했다.

솔라나 시장 침체와 회계적 임페어먼트

2026년 1분기 동안 솔라나(SOL) 가격은 거시 경제적 요인과 규제 불확실성으로 인해 상당한 하방 압력을 받았다. 2026년 3월 31일 기준 SOL 가격은 83.11달러를 기록했으며, 이는 연초 대비 약 37.7% 하락한 수준으로 포워드 인더스트리의 대차대조표에 직접적인 타격을 주었다. 특히 1월에 기록했던 고점 대비 큰 폭의 조정을 거치며 자산 가치 재평가가 불가피했던 것으로 분석된다.

• 2026년 3월 31일 기준 솔라나(SOL) 종가: 83.11달러
• 2026년 1분기 중 솔라나 가격 하락폭: 연초 대비 약 37.7%
• 포워드 인더스트리 시장 가치: 약 3억 5,950만 달러

포워드 인더스트리는 공공 주식과 블록체인 인프라를 결합하는 전략적 행보를 통해 차별화를 꾀하고 있다. 특히 솔라나 블록체인상에서 직접 SEC 등록 보통주(FWDI)를 발행하는 등 프로그래밍 가능한 금융 인프라를 구축하는 선구적인 역할을 수행 중이다. 이러한 시도는 전통적인 자본 시장과 탈중앙화 금융 생태계를 잇는 가교 역할을 할 것으로 전망된다.

시장 전문가들은 이러한 혁신적 시도에도 불구하고 신중한 입장을 유지하고 있다. 2026년 5월 13일 기준 포워드 인더스트리의 주가는 4.64달러로 전일 대비 0.64% 하락했으며, 분석가들은 대다수 '보유(Hold)' 의견을 제시하고 있다. 이는 매출 성장세는 뚜렷하나 암호화폐 가격 변동에 따른 수익성 불안정성이 여전히 주요 투자 리스크로 작용하고 있음을 반영한다.

향후 전망과 수익성 확보 과제

2026년 5월 14일 진행된 컨퍼런스 콜에서 경영진은 2분기 매출 목표를 약 1,658만 달러로 제시하며 지속적인 성장 의지를 피력했다. 투자자들은 이번 발표를 통해 회사가 토큰화된 증권 생태계의 리더로서 어떻게 변동성을 관리하고 실질적인 순이익 전환을 이룰지에 주목하고 있다. 특히 솔라나 네트워크의 높은 트랜잭션 처리 능력을 활용한 신규 서비스 런칭이 향후 실적의 핵심 변수가 될 것으로 보인다.

결과적으로 포워드 인더스트리의 사례는 기업 재무 구조를 특정 블록체인 생태계와 결합했을 때 발생할 수 있는 기회와 위험을 동시에 보여준다. 매출의 폭발적 성장은 비즈니스 모델의 유효성을 증명하지만, 암호화폐 시장의 변동성은 여전히 전통적인 기업 가치 평가 체계 내에서 해결해야 할 숙제로 남아 있다. 향후 SOL 가격의 회복 여부와 회사의 운영 효율화가 주가 향방을 결정지을 전망이다.