ステーブルコイン発行体サークル、「第1国立デジタル通貨銀行」設立に向け米OCCの最終承認を確保

2026年7月10日、米国通貨監督庁（OCC）はステーブルコイン発行体であるサークル（Circle）に対し、「第1国立デジタル通貨銀行（First National Digital Currency Bank）」設立のための最終承認を付与した。今回の決定は、ステーブルコインのインフラが連邦銀行システムに公式に統合される歴史的な転換点として評価されている。サークルは、従来の州単位の送金業者（Money Transmitter）の地位から脱却し、連邦チャーター（Charter）を保有する国立信託銀行へと生まれ変わることとなった。

「このような種類の国立デジタル通貨信託銀行を設立することは、透明性が高く、効率的で、アクセス可能なインターネット金融システムを構築するという我々の目標において、重大なマイルストーンである。（サークル共同創設者兼CEO ジェレミー・アレール）」

今回の連邦チャーター獲得は、デジタル資産と米国金融システムの中核を直接つなぐ架け橋の役割を果たす。サークルはこれにより、規制の透明性を確保し、機関投資家からの信頼を高めるための基盤を整えた。これは単なる事業拡大を超え、ステーブルコインが制度圏内で合法的な決済および金融サービスの中核手段として定着することに寄与するものと見られる。

規制フレームワークの変化と2026年のマイルストーン

2026年初頭、OCCは国立信託銀行の活動範囲を明確にする法的根拠を整備した。2026年3月2日に確定した国立銀行チャーター規則の改正案は、国立信託銀行が受託および保管などの非受託（Non-fiduciary）業務を遂行できる権限を明示した。この規則は2026年4月1日から公式に発効され、サークルのようなフィンテック企業が連邦チャーターを獲得するための明確な経路を提供した。

• 2025年12月12日：Circle、OCCより国立信託憲章（National Trust Charter）の条件付き承認を取得
• 2026年3月2日：OCC、国立信託銀行の非受託業務権限を明示した規則改正案を確定
• 2026年4月1日：改正された国立銀行憲章規則が正式に発効
• 2026年7月10日：Circle、「第1国立デジタル通貨銀行」設立のための最終承認を確保

最終承認を受けるまで、Circleは厳格な開業前審査（Pre-opening examination）プロセスを経た。OCCは、申請書に記載された資本金水準が維持されているか、そして運営体制が連邦基準に適合しているかを綿密に検討した。特に、資本調達方式が承認された計画から逸脱してはならないという条件が強調され、Circleはこれらすべての要件を満たしていることを立証した。

Circleの今回の承認は、2025年から本格化した「信託憲章の波（Trust Charter Wave）」の頂点であると評価されている。2025年12月、OCCはCircleを含め、Ripple、BitGo、Fidelity Digital Assets、Paxosなど5社に対して条件付き承認を発表した経緯がある。その後、2026年2月にはStripeのステーブルコイン子会社BridgeとCrypto.comもこの列に加わった。

USDC準備金の管理および今後の運営ロードマップ

銀行設立の戦略的核心は、USDC準備金管理の高度化にある。Circleは長期的に、USDCの準備金運用を新設された国立信託銀行内部へと移管する計画だ。現在、Circleは透明性レポートを通じて準備金資産の現況を公開しているが、連邦憲章銀行が直接準備金を管理することになれば、資産の安全性と運用効率が一層強化されることが期待される。

ただし、準備金管理の実際の移管は、銀行運営の安定性が確保された後の後続運営段階で進められる予定だ。CircleはOCCの指針に従い、資本金が申請書に記述された水準から逸脱しないよう管理しなければならず、運営開始前の最終的な実地点検を完了しなければならない。これらの手続きは、連邦銀行としての健全性を保証するための必須のプロセスと見なされる。

結論として、Circleの国立信託銀行の発足は、デジタル資産が伝統的な金融システムの周辺から中心へと移動したことを象徴している。ジェレミー・アレールCEOは、今回の承認がインターネットネイティブな金融システムを構築しようとするCircleのビジョンにおいて、重大なマイルストーンであると述べた。連邦政府の直接的な監督を受ける銀行として、Circleは今後ステーブルコイン市場の標準を提示し、グローバルな金融革新を主導するものと展望される。

今回の承認はまた、米国内の他のデジタル資産企業にとっても重要なマイルストーンとなるだろう。連邦憲章を取得することで、企業は各州ごとに個別のライセンスを取得しなければならない煩わしさを軽減でき、全国的な規模で統一された規制環境の下でサービスを提供できるようになる。これは、米国がデジタル資産規制の主導権を確保しようとする戦略の一環としても解釈される。