米高·塞勒的「比特幣驅動」重啟：打破 5 週沉默暗示進一步增持

2026 年 8 月 2 日星期日，全球最大的比特幣企業持有者 Strategy（前身為 MicroStrategy）董事長 Michael Saylor 透過社交媒體留下了一則簡短訊息：「比特幣驅動已啟動 (Bitcoin Drive engaged)」。這被解讀為一個強烈訊號，顯示該公司已打破過去 5 週未發布比特幣買入公告的沉寂，進入了新的吸籌階段。儘管 Strategy 在最近的季度報告中記錄了巨大的未實現虧損，但仍堅持以比特幣為核心的財務策略。

「比特幣驅動已啟動 (Bitcoin Drive engaged)」—— Strategy 董事長 Michael Saylor，2026 年 8 月 2 日社交媒體貼文。

此次買入訊號是在 Strategy 連續 5 週未公告增持比特幣的沉默期後發出的。考慮到該公司此前積極吸籌的作風，這段中斷期顯得極為罕見，市場此前將其解讀為因應價格波動而採取的暫時防禦性策略。由於 Saylor 董事長的貼文通常是週一向美國證券交易委員會 (SEC) 提交公告的前奏，因此 2026 年 8 月 3 日當天的市場目光正聚焦於此。

第二季業績與 82 億美元的帳面虧損

根據 2026 年第二季業績報告，由於市場價格下跌，Strategy 的比特幣投資組合目前記錄了約 82 億美元的帳面虧損。該公司總共持有 843,775 枚 BTC，取得這些資產的總成本約為 640 億美元。目前比特幣儲備價值估計約為 550 億美元，與取得成本相比出現了顯著差距。以下數據總結了 Strategy 目前的持有狀況。

• 比特幣總持有量：843,775 BTC
• 總取得成本：約 636.9 億美元（平均買入價約 75,000 美元）
• 目前比特幣儲備價值：約 550 億美元
• 報告的未實現虧損：82 億美元

作為資本籌集核心支柱的 STRC 優先股（Stretch Preferred Stock）目前維持 12% 的年化股息率。Strategy 為了引導 STRC 在面值 100 美元附近交易，每月都會調整股息率，近期因股價折價交易，已將股息率重新設定為 12%。這被解讀為旨在強化 STRC 作為獲取比特幣買入資金的資本管理工具之角色。下圖顯示了近期 STRC 股息率穩定維持的趨勢。

儘管過去一年公司股價下跌了約 60%，Strategy 執行長 Fong Lee 對比特幣買入策略仍保持堅定的樂觀態度。在最近的採訪中，針對比特幣押注正對財務報表造成壓力的指責，他強調了比特幣的長期價值以及作為機構持有者的地位，並暗示將持續買入。該公司目前仍保持著全球持有比特幣數量最多的上市企業之地位。

邁向持有 100 萬 BTC 的旅程

分析認為，Strategy 的最終目標是在 2026 年底前持有 100 萬 BTC。要從目前的 843,775 BTC 持有量達到目標，還需要額外獲取約 156,225 BTC。這相當於比特幣總發行量 2,100 萬枚的近 5%，在企業層面上是前所未有的支配力。賽勒（Saylor）董事長的這次「驅動（Drive）」宣言，被評估為朝向該長期目標的重新啟動。

市場分析師認為，賽勒的這次信號意味著「強制防禦階段」的結束。若比特幣價格出現回升，82 億美元的帳面虧損可望迅速抵銷，而若透過 STRC 的資金籌集順利，達成 100 萬 BTC 目標的買入速度預計將會加快。投資者目前正密切關注 Strategy 何時會正式宣布下一次買入，以及其規模為何。

• 是否提交用於新買入公告的 SEC Form 8-K
• 下個月 STRC 股息率重新設定及面值恢復情況
• 隨比特幣價格反彈，82 億美元虧損的縮減速度
• 2026 年下半年的額外資金籌集計劃及規模

Strategy 的舉動已超越單純的企業投資，成為左右整個加密貨幣市場情緒的指標。若打破 5 週沈默後重新啟動的「比特幣驅動」能轉化為實際的大規模買入，這將被視為機構投資者重返市場的信號彈。在 82 億美元帳面虧損的壓力下，賽勒的策略能否恢復市場信心，將是未來的觀察重點。