トランプ大統領、CLARITY法案通過に向け上院議員らと直談判：8月の休会前に立法を加速

2026年7月16日木曜日、ドナルド・トランプ大統領は上院議員らと会談し、「デジタル資産市場透明性法案（CLARITY Act）」の最終案を確定させるための高官級会談を行う。今回の会合は、8月の議会休会前に法案を通過させるための緊迫した試みであり、米国の暗号資産規制体系とグローバルな競争力を決定づける重大な転換点となる見通しだ。

上院が8月の休会に向けて突き進む中、トランプ大統領は今回の交渉を通じて法案の残された争点を解消し、立法を完了させるという強い意志を示している。大統領の直接的な介入は、停滞していた上院内の議論を加速させる意図があると解釈される。

Politicoの報道によると、トランプ大統領は今週木曜日の上院議員らとの会談で、CLARITY法案を最終的に通過させるための「スピード戦」を促す。大統領が自ら交渉のテーブルに着いたのは、8月の休会という期限が迫る中、議員間の意見の相違を迅速に埋めるための戦略的選択である。

「CLARITY法案は、米国を暗号資産のグローバルハブとして構築すると同時に、投資家保護を強化する歴史的な措置となるだろう。」

この法案は、2025年7月に下院を通過して以来、1年近く上院で議論されてきた。上院銀行委員会は、今年1月の立法化の試みが失敗した後、数ヶ月間の交渉を経て、2026年5月12日に309ページに及ぶ修正案を公開し、5月14日の委員会採決を通じて本会議進出の足がかりを築いた。

技術的柱：付随的資産と開示規定

法案の核心である第102条は、「付随的資産（Ancillary Assets）」という概念を導入し、デジタル資産の規制範囲を明確にする。これは、ネットワークトークンの価値が発行主体の経営的努力に依存する場合を定義するものであり、これにより証券法の適用可否に関する市場の混乱を軽減することを目指している。

• 第101条：法案の正式名称を「デジタル資産市場明確化法案」に指定する。
• 第102条：付随적資産の定義とともに、特定の取引に対する初期および半期ごとの開示義務を新設する。
• 規制の透明性：暗号資産の発行者と取引所が遵守すべき標準化された報告体系を構築し、市場の不確実性を解消する。

開示要件によると、関連企業は資産の分散化の程度と運営状況を定期的に報告しなければならない。これは投資家に透明な情報を提供すると同時に、規制当局が市場のリスク要因を事前に把握するのを助ける仕組みとして機能することが期待される。

政治的な通過の可能性は依然として不透明である。上院本会議で法案が可決されるには60票の賛成が必要だが、これは共和党議員全員の支持はもちろん、少なくとも7名の民主党議員の協力があって初めて到達可能な数値である。

現在、民主党内部はこの法案をめぐって深い分裂の様相を呈している。リベラル派の議員たちは規制緩和による副作用を懸念する一方で、指導部に近い議員たちは、法案の詳細な設計が人道的支援体制など他の政策分野に及ぼし得る副作用を警告している。

トランプ大統領は、この法案を単なる金融規制を超えた国家安全保障と競争力の問題として位置づけている。彼はCLARITY法案が、人工知能（AI）と暗号資産の分野で中国の追随を振り切り、米国の技術的覇権を維持するために不可欠であると主張している。

現在、ホワイトハウスと上院の間の最大の争点の一つは、法案内の「倫理条項（Ethics Section）」である。高官たちは今週木曜日の会合で、この条項の詳細な文言を調整し、法案通過の最後の障害を取り除くことに集中する計画だ。

市場アナリストは、法案の年内成立の可能性を50%と診断している。もし8月の休会前に合意案が導き出されなければ、立法スケジュールが9月や中間選挙以降にずれ込み、2026年内の発効は事実上困難になる可能性があるという分析が支配的である。

2026年7月17日金曜日に予定されている下院金融サービス委員会の公聴会は、今回の交渉の結果を占う最初の試金石となるだろう。市場は今週の木曜日と金曜日に続く政治圏の動きに神経を尖らせ、規制の明確性が確保されるかどうかに注目している。