斯圖加特證券交易所 Ceturion 與法國興業銀行及 flatexDEGIRO 達成合作，啟動歐洲整合式區塊鏈結算基礎設施

2026 年 5 月 21 日，一項將改變歐洲金融市場格局的重大合作正式公佈。斯圖加特證券交易所集團（Boerse Stuttgart Group）的 Seturion 平台與法國興業銀行（Societe Generale）、SG-FORGE 以及 flatexDEGIRO 簽署了具有里程碑意義的合作夥伴協議。此次合作旨在解決歐洲證券結算市場長期存在的碎片化問題，並構建統一的區塊鏈基礎設施，將原本需要數天的結算時間縮短至僅需數分鐘。

「此次合作是提高歐洲資本市場效率、並透過分散式帳本技術（DLT）革新碎片化結算環境的重要進展。」

Seturion 的基礎設施基於開放式架構設計，支援與現有交易所及金融基礎設施的無縫整合。該平台同時支援公有鏈和私有鏈，並具備透過中央銀行數字貨幣（CBDC）、鏈上現金或穩定幣進行結算的靈活性。這使得金融機構無需額外的 DLT 牌照即可提供代幣化資產交易服務。

效率極大化：超越 T+2 系統的創新

現有的證券結算系統遵循「T+2」週期，即交易後需要兩個工作日才能完成結算。然而，Seturion 平台利用區塊鏈技術將此過程縮短至僅需數分鐘，並為未來轉向 24/7 全天候結算體系奠定了基礎。Seturion 預計，透過這項技術創新，結算成本最高可降低 90%。下表比較了傳統系統與 Seturion 平台的主要性能指標。

• 結算時間：從現有的 T+2 縮短至以分鐘計
• 成本降低：與現有系統相比，效率提升高達 90%
• 營運時間：從標準營業時間擴展至 24/7 全天候運作
• 結算資產：從商業銀行資金擴大至中央銀行資金及鏈上資產

這項技術飛躍得益於歐盟（EU）名為「DLT 試點條例」（DLT Pilot Regime）的監管基礎。該制度自 2023 年起實施，為利用分散式帳本技術的交易及結算系統在受控環境下進行實驗提供了法律框架。然而，Setturion 在全歐洲的正式服務啟動，預計將在取得德國聯邦金融監管局（BaFin）的 DLT 試點條例牌照後進行。

合作夥伴關係中的各方均承擔明確的戰略角色。法國興業銀行（Societe Generale）及其數位資產部門 SG-FORGE 提供代幣化證券發行及數位資產專業知識，而歐洲最大的線上經紀商之一 flatexDEGIRO 則擔任連接廣大零售客戶群的橋樑。斯圖加特證券交易所集團（Boerse Stuttgart Group）將透過 Setturion 平台提供涵蓋整個流程的核心結算基礎設施，預計將歐洲資本市場的競爭力提升到新的水平。

此項目重點在於克服歐洲市場長期存在的各國市場碎片化問題。整合的 DLT 系統可以消除跨境交易的複雜性，使歐洲內部的資本流動更加順暢。這最終與歐洲資本市場聯盟（CMU）的目標一致，被評為加強歐洲金融在全球市場競爭力的核心動力。

未來展望：代幣化資產的普及化

斯圖加特證券交易所及其合作夥伴預計，以此合作為起點，代幣化資產在全歐洲的採用將會加速。隨著平台的擴展，不僅是股票和債券，各種替代資產的代幣化交易和即時結算也有可能變得普及。這將為投資者提供更高的流動性和可及性，並成為加速金融服務民主化的契機。

總括而言，於 2026 年 5 月 21 日宣布的這項合作夥伴關係，不僅僅是技術引進，更意味著歐洲金融基礎設施根本體質的改善。隨著區塊鏈技術深入滲透到體制金融的核心結算領域，傳統金融系統與數位資產生態系統之間的界限預計將變得更加模糊。Setturion 及其合作夥伴所描繪的歐洲新金融版圖，未來能否成為全球標準，備受矚目。