劍橋替代金融中心 2026 年報告：以太坊轉向權益證明後能源強度降至最低水平

劍橋替代金融中心 (CCAF) 於 2026 年 6 月發佈的《合併後的以太坊》(Ethereum after the Merge) 報告顯示，以太坊網絡的年度耗電量約為 7.87 GWh。這項指標顯示權益證明 (PoS) 的轉型已成功落實，其能源密集度在主要區塊鏈協議中處於最低水平。

是次研究結果預計將有效消除過去阻礙機構採用以太坊的環境疑慮。這項數據是在 2022 年「合併」(Merge) 數年後的 2026 年進行精確測量，顯示以太坊已鞏固其作為可持續金融基礎設施的地位。

CCAF 的 2026 年評估報告指出，就市值能源密集度而言，以太坊在受查的 PoS 網絡中排名第二低。研究人員認為，隨著網絡趨於成熟，電力消耗測量的精確度有所提高，而 7.87 GWh 的數值對於全球金融結算層而言是極低且罕見的。

「在工作量證明 (PoW) 機制下，電力消耗是為了達成共識而付出的代價；但在權益證明 (PoS) 機制下，安全性由質押資本保障，電力則僅代表維持營運節點群體的成本。」

自從從過去的能源密集型挖礦流程轉向基於驗證者的系統後，以太坊的能源效率提升了約 99.9%。這意味著依賴硬件競爭和電力消耗的安全模型已完全被資本抵押模型取代，從而大幅減少了營運網絡所需的物理資源。以下數據清楚顯示了合併前後能源概況的變化。

PoS 網絡間能源密集度比較分析

與 Solana、Cardano 及 Polkadot 等其他主要 PoS 網絡相比，以太坊（Ethereum）亦展現出極高的競爭力。特別是在應用「市值調整後能源密集度」指標時，相對於以太坊所擁有的龐大經濟價值，其消耗的能源顯示出比其他協議更具壓倒性的效率。

截至 2026 年 7 月，觀察以太坊節點的地理分佈，美國佔 31%，德國佔 16%，仍呈現集中於特定地區的趨勢。雖然這種物理基礎設施的集中度被認為是網絡去中心化方面需要持續監測的因素，但分析顯示其對總能源消耗量本身並無重大影響。以下指標為各國節點佔有率的可視化結果。

為了進行實際比較，將每年 7.87 GWh 的消耗量與大英博物館（British Museum）的年度能源使用量進行對比，結果顯示以太坊的耗電量甚至不足其一半。這對於一個處理全球金融交易的網絡而言，其能源消耗低於單一文化設施，具有重大意義。

儘管 2026 年 6 月以太坊價格較高位下跌 60%，一度威脅 1,600 美元水平，市場波動性擴大，但機構的興趣依然穩固。這是因為隨著能源效率客觀數據的確立，機構投資者面臨的最大障礙——ESG（環境、社會及管治）合規問題已實質上得到解決。

總括而言，劍橋大學的這份報告證明了以太坊不僅僅是一種加密貨幣，更展現了其作為可持續技術平台的價值。未來質押資本規模的變化以及節點運作技術的發展，具有進一步改善以太坊能源效率的潛力，預計這將成為提升網絡長期價值的核心動力。