Bithumb 公佈以 2028 年上市為目標的 3 階段路線圖... 致力於改善公司治理並加強透明度

2026 年 8 月 3 日，韓國第二大虛擬資產交易所 Bithumb 正式宣佈將於 2028 年進行首次公開募股 (IPO)，並公佈了具體路線圖。此次發佈展現了該公司啟動長期延宕的上市程序、全面重組內部控制與財務報告系統，以及為進入制度化市場奠定基礎的決心。特別是針對今年初營運混亂後，公司納入了高強度的改革措施，以恢復投資者信心並滿足金融監管機構的嚴格要求。

此路線圖將成為 Bithumb 透過建立透明的公司治理結構和嚴格的內部控制，轉型為受信任金融平台的里程碑。

Bithumb 於今日（3 日）公佈的路線圖共分為三個階段。2026 年將專注於完成採用韓國國際財務報告準則 (K-IFRS) 並建立先進的內部控制系統。隨後，預計於 2027 年向金融監管機構申請上市預審，進行正式審核程序。若所有程序順利進行，計劃將於 2028 年內完成上市並開始股票交易。

公司治理重組與確保財務透明度

為了滿足上市標準，Bithumb 將公司治理重組與確保財務透明度列為首要任務。從現有會計準則轉換為 K-IFRS 是在韓國股市上市的必要步驟，旨在將財務報表的可靠性提升至國際水平。此外，為改善過去曾引發透明度爭議的公司治理結構，公司正推動包括引進外部專家及強化董事會職能等 6 項主要變革。

• 轉換至 K-IFRS 會計準則並強化財務報告體系
• 建立高階內部控制系統並擴大合規監控功能
• 確立以董事會為中心的透明公司治理結構
• 2027 年申請上市預審並取得核准

此次路線圖制定的背景，源於 2026 年 2 月發生的大規模系統錯誤事件。當時發生了約 400 億美元規模的比特幣誤發事故，使系統缺陷問題浮上檯面，並引發了金融監管當局的高強度調查與監管壓力。Bithumb 以此次營運失敗為鑑，將「高階內部控制」設定為路線圖的核心支柱，並正加速進行技術補強工作以防止類似事件再次發生。

在企業結構方面，為上市所做的準備工作也已展開。Bithumb 於 2025 年 7 月將公司分拆為負責核心交易所業務的「Bithumb Korea」，以及管理創投與新業務的「Bithumb A」。此次 2028 年 IPO 的直接對象僅限於專責交易所營運的 Bithumb Korea，此舉旨在提升業務專業度並降低上市審查過程中的複雜性。

監管環境與市場競爭力

截至 2026 年，韓國虛擬資產市場處於金融委員會與金融監督院嚴格的虛擬資產服務供應商（VASP）框架之下。所有交易所必須取得實名認證的存取款帳戶，並遵守強力的用戶保護措施，例如將 80% 以上的客戶資產存放在冷錢包中。Bithumb 將這些監管要求視為上市的最低標準，並計劃建立超越此標準的安全與合規體系，以提高通過審查的可能性。

在市場佔有率方面，與佔據壓倒性優勢的 Upbit 之間的競爭格局，也是此次 IPO 的主要動力之一。Bithumb 透過公開透明的上市路線圖，旨在搶先建立作為制度化金融機構的信譽，並以此為基礎吸引機構投資者及擴大市場佔有率。預計成功的 IPO 不僅僅是為了籌集資金，更將成為建立與競爭對手差異化信譽資本的契機。

然而，能否達成 2028 年的上市目標，取決於 2027 年預定的金融當局預審結果。過去的系統錯誤紀錄以及針對反洗錢（AML）違規與否的調查結果，可能會成為審查的變數。市場正密切關注 Bithumb 所提出的路線圖是否能按計劃執行，並成為韓國首家上市的虛擬資產交易所。